广发恒鑫一年持有期混合C
(012030)公募混合型2023 自然年 · 重仓透视
广发恒鑫一年持有期混合C 2023年重仓选股年度评论
年度摘要
广发恒鑫一年持有期混合C 2023年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约3.6%，四季平均换手约85.8%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(0.0%)。四季度新进Top10：ST京机、北方导航、卓胜微、彩虹股份、株冶集团。2023 年调仓：新进 19 笔（4 盈 / 15 亏）；退出 18 笔（规避 16 / 错失 2）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 3.6% |
| 平均换手 | 85.8% |
| 持仓集中度 (HHI) | 0.0002 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|---|
| 综合星级 | — |
| 滚动年化回报 | — |
| 年化波动率 | — |
| 最大回撤 | — |
| 夏普比率 | — |
| 索提诺比率 | — |
| 同类排名 | — |
风险收益指标截至 2023-12-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|---|---|
| 盈利 | 17.9 | 偏弱 |
| 波动 | 13.9 | 较小 |
| 风险 | 81.2 | 较大 |
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 计算机、机械设备。
Q2 末换仓：新进 中国中铁、中国太保、亚星锚链、双鹭药业，退出 吉宏股份、吉祥航空、同花顺、启明星辰。Q3 再平衡：新进 恒生电子、捷佳伟创、鸿远电子，退出 中国太保、中控技术、亚星锚链、双鹭药业，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 ST京机、北方导航、卓胜微、彩虹股份，退出 中国中铁、恒生电子、捷佳伟创，持仓进一步向龙头集中。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 军工/高端制造 | 0.0% | 0.37% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电子 | 0.5% | 0.44% | 0.44% | 1.83% | +1.33 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.0% | 0.41% | 0.46% | +0.46 |
| 有色金属 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.43% | +0.43 |
| 国防军工 | 0.42% | 0.0% | 0.39% | 0.41% | -0.01 |
| 传媒 | 0.42% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.42 |
| 煤炭 | 0.42% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.42 |
| 机械设备 | 0.58% | 0.44% | 0.0% | 0.0% | -0.58 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.35% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 商贸零售 | 0.39% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.39 |
| 计算机 | 0.95% | 0.37% | 0.45% | 0.0% | -0.95 |
| 建筑装饰 | 0.0% | 0.43% | 0.78% | 0.0% | +0.00 |
| 交通运输 | 0.36% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.36 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2023-03-31 新进：—；退出：—
2023-06-30 新进：中国中铁、中国太保、亚星锚链、双鹭药业、小熊电器、捷成股份、浙商银行、航天信息；退出：吉宏股份、吉祥航空、同花顺、启明星辰、景嘉微、盘江股份、风语筑
2023-09-30 新进：恒生电子、捷佳伟创、鸿远电子；退出：中国太保、中控技术、亚星锚链、双鹭药业、小熊电器、捷成股份、浙商银行、航天信息
2023-12-31 新进：ST京机、北方导航、卓胜微、彩虹股份、株冶集团、联创电子、虹软科技、领益智造；退出：中国中铁、恒生电子、捷佳伟创
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 双鹭药业 | 0.34 | 22.7 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 小熊电器 | 0.31 | -30.31 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 捷成股份 | 0.32 | -17.59 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 航天信息 | 0.37 | -10.59 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 中国中铁 | 0.43 | -10.03 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 中国太保 | 0.35 | 10.05 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 亚星锚链 | 0.35 | -17.18 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 浙商银行 | 0.33 | -3.03 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 启明星辰 | 0.4 | -10.5 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 吉宏股份 | 0.39 | -9.03 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 同花顺 | 0.55 | -14.2 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 景嘉微 | 0.42 | -26.24 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 盘江股份 | 0.42 | -3.87 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 风语筑 | 0.42 | -17.99 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 吉祥航空 | 0.36 | -14.18 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 捷佳伟创 | 0.41 | -2.55 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 恒生电子 | 0.45 | -11.37 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 鸿远电子 | 0.39 | -18.89 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 双鹭药业 | 0.34 | 22.7 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 小熊电器 | 0.31 | -30.31 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 捷成股份 | 0.32 | -17.59 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 航天信息 | 0.37 | -10.59 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 中国太保 | 0.35 | 10.05 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 亚星锚链 | 0.35 | -17.18 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 浙商银行 | 0.33 | -3.03 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 中控技术 | 0.44 | -23.86 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | ST京机 | 0.46 | -15.17 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 联创电子 | 0.42 | -22.82 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 领益智造 | 0.37 | -18.79 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 卓胜微 | 0.4 | -27.95 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 北方导航 | 0.36 | -22.83 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 彩虹股份 | 0.35 | 8.89 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 株冶集团 | 0.43 | 42.34 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 虹软科技 | 0.37 | -20.59 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 捷佳伟创 | 0.41 | -2.55 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 恒生电子 | 0.45 | -11.37 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 中国中铁 | 0.78 | -16.72 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 4/15；退出 规避/错失 16/2。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。