鑫元鑫动力混合C 2026年重仓选股年度评论
年度摘要
鑫元鑫动力混合C 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约38.2%，四季平均换手约47.0%。期末主题配置集中在：新能源/电力设备(4.09%)。最近一季新进Top10：恒运昌、盛美上海、阳光电源。2026 年调仓：新进 8 笔（3 盈 / 5 亏）；退出 7 笔（规避 5 / 错失 2）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 38.2000% |
| 平均换手 | 47.0000% |
| 持股集中度 | 0.0219 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|
| 综合星级 | ★★☆☆☆ 2星 |
| 滚动年化回报 | 12.74% |
| 年化波动率 | 24.50% |
| 最大回撤 | -30.63% |
| 夏普比率 | 0.43 |
| 索提诺比率 | 0.66 |
| 同类排名 | 前 73%（10306 只） |
风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|
| 盈利 | 47.6 | 中等 |
| 波动 | 61.2 | 较大 |
| 风险 | 15.2 | 较小 |
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电子 与 电力设备 两条主线展开：电子 持仓占比由 11.93% 调整至 17.12%，电力设备 由 4.5% 至 7.73%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 世纪华通、信维通信、登康口腔、贵州茅台，退出 ST华通、中科蓝讯。Q3 再平衡：新进 迈为股份，退出 信维通信、贵州茅台、迪威尔、香农芯创，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 8.84% 升至 17.12%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 恒运昌、盛美上海、阳光电源，退出 世纪华通、宁德时代，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 传媒 等方向；净加仓 电力设备(+3.23pp)、电子(+5.19pp)、美容护理(+3.43pp)；净降配 机械设备(-1.92pp)、传媒(-3.37pp)、国防军工(-1.78pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 4.2% 附近；主要经由 宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 4.2% 附近；主要经由 宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 新能源/电力设备 | 4.5% | 3.41% | 4.79% | 4.09% | -0.41 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 电子 | 11.93% | 12.88% | 8.84% | 17.12% | +5.19 |
| 机械设备 | 11.32% | 9.84% | 9.53% | 9.4% | -1.92 |
| 电力设备 | 4.5% | 3.41% | 8.39% | 7.73% | +3.23 |
| 国防军工 | 5.42% | 2.58% | 4.21% | 3.64% | -1.78 |
| 美容护理 | 0.0% | 2.47% | 3.78% | 3.43% | +3.43 |
| 传媒 | 3.37% | 2.3% | 3.73% | 0.0% | -3.37 |
| 食品饮料 | 0.0% | 2.96% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2026 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 4.5% | 3.41% | 4.79% | 4.09% | -0.41 | 辅助配置 | 宁德时代、阳光电源 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 4.5% | 3.41% | 4.79% | 4.09% | -0.41 | 辅助配置 | 宁德时代、阳光电源 |
季度流转
2025-09-30 新进：—；退出：—
2025-12-31 新进：世纪华通、信维通信、登康口腔、贵州茅台、香农芯创；退出：ST华通、中科蓝讯
2026-03-31 新进：迈为股份；退出：信维通信、贵州茅台、迪威尔、香农芯创
2026-06-30 新进：恒运昌、盛美上海、阳光电源；退出：世纪华通、宁德时代
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 登康口腔 | 2.47 | -19.71 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 信维通信 | 4.1 | 4.77 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 香农芯创 | 2.56 | -12.96 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 贵州茅台 | 2.96 | 5.29 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 中科蓝讯 | 3.78 | -19.94 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 迈为股份 | 3.6 | 23.51 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 信维通信 | 4.1 | 4.77 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 香农芯创 | 2.56 | -12.96 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 贵州茅台 | 2.96 | 5.29 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 迪威尔 | 2.32 | -0.87 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 阳光电源 | 4.09 | -29.52 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 盛美上海 | 4.26 | -33.56 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 恒运昌 | 5.68 | -45.79 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 世纪华通 | 3.73 | -11.65 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 宁德时代 | 4.79 | -2.16 | 退出尚可·小幅规避 |
汇总：新进 盈/亏 3/5；退出 规避/错失 5/2。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。