华夏永润六个月持有混合C

华夏永润六个月持有混合C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

华夏永润六个月持有混合C 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约7.11%，四季平均换手约66.3%。年末主题配置集中在：资源/有色(1.77%)、消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：伊利股份、伟测科技、凤凰传媒、山推股份、广发证券。2025 年调仓：新进 14 笔（7 盈 / 7 亏）；退出 12 笔（规避 5 / 错失 7）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 有色金属、交通运输。

Q2 末换仓：新进 三一重工、伊利股份、华菱钢铁、天润乳业，退出 云铝股份、佐力药业、成都银行、美的集团。Q3 再平衡：新进 思源电气、恒瑞医药，退出 伊利股份、华菱钢铁、芯原股份、菲利华，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 伊利股份、伟测科技、凤凰传媒、山推股份，退出 东鹏饮料、天润乳业、思源电气，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 机械设备(+2.0pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 资源/有色 + 消费/家电/面板 重心，逐步迁移至 资源/有色——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.31% 附近；主要经由 伟测科技、鸿日达 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，由年初 0.74% 逐季抬升至年末 2.62%（峰值出现在 Q4）；主要经由 三一重工、伟测科技、山推股份、思源电气 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 1.57% 附近；主要经由 云铝股份、紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.2% 附近；主要经由 思源电气 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：三一重工、伊利股份、华菱钢铁、天润乳业、芯原股份、鸿日达；退出：云铝股份、佐力药业、成都银行、美的集团

2025-09-30 新进：思源电气、恒瑞医药；退出：伊利股份、华菱钢铁、芯原股份、菲利华、鸿日达

2025-12-31 新进：伊利股份、伟测科技、凤凰传媒、山推股份、广发证券、新澳股份；退出：东鹏饮料、天润乳业、思源电气

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/7；退出 规避/错失 5/7。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。