国金核心资产一年持有A

国金核心资产一年持有A 2023年重仓选股年度评论

年度摘要

国金核心资产一年持有A 2023年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约62.79%，四季平均换手约87.4%。年末主题配置集中在：资源/有色(8.93%)。四季度新进Top10：中海油服、中际旭创、拓荆科技、沪电股份、立讯精密。2023 年调仓：新进 23 笔（12 盈 / 11 亏）；退出 23 笔（规避 14 / 错失 9）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 有色金属 两条主线展开：电子 持仓占比由 0% 调整至 15.52%，有色金属 由 0% 至 13.96%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 煤炭行业持仓占比从 0% 升至 46.21%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中国交建、中国神华、中煤能源、兖矿能源，退出 中国中免、五粮液、古井贡酒、山西汾酒。Q3 再平衡：新进 三花智控、五粮液、今世缘、德赛西威，退出 中国交建、中国神华、中煤能源、兖矿能源，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中海油服、中际旭创、拓荆科技、沪电股份，退出 五粮液、今世缘、振华科技、振华风光，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 食品饮料、商贸零售、医药生物 等方向；净加仓 电子(+15.52pp)、石油石化(+4.03pp)、通信(+3.53pp)；净降配 食品饮料(-58.15pp)、商贸零售(-9.33pp)、医药生物(-8.34pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q3 对 资源/有色 有一次集中加仓（0%→6.48%）。

年末较年初抬升：资源/有色(+8.93pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 8.93%（峰值出现在 Q4）；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2023-03-31 新进：—；退出：—

2023-06-30 新进：中国交建、中国神华、中煤能源、兖矿能源、山西焦煤、平煤股份、广汇能源、陕西煤业；退出：中国中免、五粮液、古井贡酒、山西汾酒、泸州老窖、爱尔眼科、片仔癀、酒鬼酒

2023-09-30 新进：三花智控、五粮液、今世缘、德赛西威、拓普集团、振华科技、振华风光、紫光国微、紫金矿业；退出：中国交建、中国神华、中煤能源、兖矿能源、山西焦煤、平煤股份、广汇能源、洋河股份、贵州茅台、陕西煤业

2023-12-31 新进：中海油服、中际旭创、拓荆科技、沪电股份、立讯精密、金诚信；退出：五粮液、今世缘、振华科技、振华风光、紫光国微

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 12/11；退出 规避/错失 14/9。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。