惠升优势企业一年持有期混合
(012239)公募权益主动型混合型2024 自然年 · 重仓透视
惠升优势企业一年持有期混合 2024年重仓选股年度评论
年度摘要
惠升优势企业一年持有期混合 2024年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约34.72%，四季平均换手约55.8%。年末主题配置集中在：资源/有色(4.68%)。四季度新进Top10：中控技术、兴发集团、安集科技、宝信软件、洛阳钼业。2024 年调仓：新进 12 笔（7 盈 / 5 亏）；退出 12 笔（规避 7 / 错失 5）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 34.7200% |
| 平均换手 | 55.8000% |
| 持股集中度 | 0.0126 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电子 与 食品饮料 两条主线展开：电子 持仓占比由 2.47% 调整至 7.35%，食品饮料 由 0% 至 5.01%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 华鲁恒升、贵州茅台、锡业股份，退出 中金黄金、永和股份、洛阳钼业。Q3 电子行业持仓占比从 3.11% 升至 6.82%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 华特气体、西部矿业、铜陵有色，退出 三花智控、厦门钨业、天山铝业，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中控技术、兴发集团、安集科技、宝信软件，退出 华特气体、华鲁恒升、新和成、森麒麟，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 汽车、家用电器 等方向；净加仓 计算机(+3.02pp)、电子(+4.88pp)、食品饮料(+5.01pp)；净降配 有色金属(-2.6pp)、汽车(-2.97pp)、家用电器(-2.25pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q3 对 资源/有色 有一次集中加仓（3.13%→10.59%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 10.59%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 中金黄金、紫金矿业 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 资源/有色 | 5.65% | 3.13% | 10.59% | 4.68% | -0.97 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 有色金属 | 15.26% | 13.16% | 15.58% | 12.66% | -2.60 |
| 电子 | 2.47% | 3.11% | 6.82% | 7.35% | +4.88 |
| 食品饮料 | 0.0% | 3.29% | 3.64% | 5.01% | +5.01 |
| 基础化工 | 5.52% | 7.56% | 8.95% | 4.03% | -1.49 |
| 医药生物 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.51% | +3.51 |
| 计算机 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.02% | +3.02 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.91% | +2.91 |
| 汽车 | 2.97% | 3.18% | 3.78% | 0.0% | -2.97 |
| 家用电器 | 2.25% | 2.83% | 0.0% | 0.0% | -2.25 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 5.65% | 3.13% | 10.59% | 4.68% | -0.97 | 辅助配置 | 中金黄金、紫金矿业 |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2024-03-31 新进：—；退出：—
2024-06-30 新进：华鲁恒升、贵州茅台、锡业股份；退出：中金黄金、永和股份、洛阳钼业
2024-09-30 新进：华特气体、西部矿业、铜陵有色；退出：三花智控、厦门钨业、天山铝业
2024-12-31 新进：中控技术、兴发集团、安集科技、宝信软件、洛阳钼业、迈瑞医疗；退出：华特气体、华鲁恒升、新和成、森麒麟、西部矿业、铜陵有色
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 锡业股份 | 4.29 | 5.23 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 华鲁恒升 | 4.39 | -1.69 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 贵州茅台 | 3.29 | 19.12 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 中金黄金 | 2.25 | 12.04 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 洛阳钼业 | 3.41 | 2.16 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 永和股份 | 3.15 | -34.72 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 铜陵有色 | 3.78 | -16.32 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 西部矿业 | 3.48 | -15.29 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 华特气体 | 3.16 | -15.56 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 三花智控 | 2.83 | 24.9 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 天山铝业 | 2.67 | 5.55 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 厦门钨业 | 3.07 | 21.28 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 迈瑞医疗 | 3.51 | -8.24 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 兴发集团 | 4.03 | 2.3 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 宝信软件 | 3.02 | 4.2 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 洛阳钼业 | 4.12 | 14.29 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 安集科技 | 3.26 | 20.54 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 中控技术 | 2.91 | 6.91 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 铜陵有色 | 3.78 | -16.32 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 新和成 | 4.14 | -2.66 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 森麒麟 | 3.78 | -10.1 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 华鲁恒升 | 4.81 | -17.49 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 西部矿业 | 3.48 | -15.29 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 华特气体 | 3.16 | -15.56 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 7/5；退出 规避/错失 7/5。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。