华宝可持续发展混合C

华宝可持续发展混合C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

华宝可持续发展混合C 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约31.69%，四季平均换手约77.47%。四季度新进Top10：中信特钢、中国巨石、中集车辆、南方航空、常熟汽饰。2025 年调仓：新进 17 笔（12 盈 / 5 亏）；退出 13 笔（规避 4 / 错失 9）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 基础化工 与 机械设备 两条主线展开：基础化工 持仓占比由 0% 调整至 15.03%，机械设备 由 3.44% 至 12.81%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 东材科技、中信博、华海药业、振华股份，退出 一品红、九安医疗、科沃斯。Q3 基础化工行业持仓占比从 3.97% 升至 15.88%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 利安隆、壹网壹创、天康生物、永创智能，退出 东材科技、中信博、华海药业、浩欧博，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中信特钢、中国巨石、中集车辆、南方航空，退出 壹网壹创、天康生物、振华股份，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 医药生物、纺织服饰、家用电器 等方向；净加仓 基础化工(+15.03pp)、建筑材料(+3.92pp)、机械设备(+9.37pp)；净降配 医药生物(-6.6pp)、纺织服饰(-3.18pp)、家用电器(-4.08pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（人形机器人/高端制造）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 9.37pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 中信博、杰瑞股份、永创智能、法兰泰克 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 2.67%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）；主要经由 中信博 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：东材科技、中信博、华海药业、振华股份、杰瑞股份、浩欧博、紫江企业、联德股份；退出：一品红、九安医疗、科沃斯

2025-09-30 新进：利安隆、壹网壹创、天康生物、永创智能；退出：东材科技、中信博、华海药业、浩欧博、紫江企业、联德股份、迪阿股份

2025-12-31 新进：中信特钢、中国巨石、中集车辆、南方航空、常熟汽饰、盐湖股份；退出：壹网壹创、天康生物、振华股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 12/5；退出 规避/错失 4/9。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。