富国腾享回报6个月滚动持有A

富国腾享回报6个月滚动持有A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

富国腾享回报6个月滚动持有A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约12.82%，四季平均换手约83.83%。期末主题配置集中在：消费/家电/面板(1.06%)、AI算力/光模块(0.0%)、半导体设备/材料(0.0%)。最近一季新进Top10：中国人寿、中钨高新、华泰证券、大族激光、巨化股份。2026 年调仓：新进 22 笔（8 盈 / 14 亏）；退出 19 笔（规避 15 / 错失 4）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 电子。

Q2 末换仓：新进 中国人寿、中钨高新、中际旭创、北特科技，退出 中芯国际、兆易创新、海光信息、立讯精密。Q3 通信行业持仓占比从 1.32% 升至 4.79%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 万华化学、兆易创新、大族数控、新和成，退出 中国人寿、中钨高新、北特科技、华新建材，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国人寿、中钨高新、华泰证券、大族激光，退出 万华化学、大族数控、应流股份、新和成，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 非银金融(+1.95pp)；净降配 电子(-8.25pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 AI算力/光模块 + 半导体设备/材料 重心，逐步迁移至 消费/家电/面板——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q3 前后达到峰值，全年净降约 2pp；主要经由 中芯国际、海光信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.21% 附近；主要经由 中芯国际 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.26% 附近（峰值出现在 Q2）。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中国人寿、中钨高新、中际旭创、北特科技、华新建材、华泰证券、应流股份、紫金矿业；退出：中芯国际、兆易创新、海光信息、立讯精密、芯原股份

2026-03-31 新进：万华化学、兆易创新、大族数控、新和成、新易盛、派能科技、特变电工；退出：中国人寿、中钨高新、北特科技、华新建材、华泰证券、寒武纪、紫金矿业

2026-06-30 新进：中国人寿、中钨高新、华泰证券、大族激光、巨化股份、百利天恒、美的集团；退出：万华化学、大族数控、应流股份、新和成、新易盛、派能科技、特变电工

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 8/14；退出 规避/错失 15/4。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。