中欧精益稳健一年持有混合

中欧精益稳健一年持有混合 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

中欧精益稳健一年持有混合 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约3.21%，四季平均换手约72.0%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(0.41%)、消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：南方传媒、富特科技、山东出版、新华保险、梅花生物。2025 年调仓：新进 17 笔（7 盈 / 10 亏）；退出 15 笔（规避 10 / 错失 5）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 食品饮料、基础化工。

Q2 末换仓：新进 三美股份、中创智领、天地科技、格力电器，退出 新和成、苏盐井神、隧道股份。Q3 再平衡：新进 中触媒、海康威视、药明康德、迈瑞医疗，退出 三美股份、中创智领、天地科技、格力电器，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 南方传媒、富特科技、山东出版、新华保险，退出 中触媒、五粮液、海康威视、药明康德，持仓进一步向龙头集中。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 + 消费/家电/面板 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.09% 附近；主要经由 海康威视 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.57% 附近；主要经由 天地科技、宁德时代、震裕科技 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.52% 附近；主要经由 宁德时代、震裕科技 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：三美股份、中创智领、天地科技、格力电器、福田汽车；退出：新和成、苏盐井神、隧道股份

2025-09-30 新进：中触媒、海康威视、药明康德、迈瑞医疗、震裕科技；退出：三美股份、中创智领、天地科技、格力电器、福田汽车、美的集团

2025-12-31 新进：南方传媒、富特科技、山东出版、新华保险、梅花生物、精工钢构、英搏尔；退出：中触媒、五粮液、海康威视、药明康德、迈瑞医疗、震裕科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/10；退出 规避/错失 10/5。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。