国泰价值远见混合A

国泰价值远见混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

国泰价值远见混合A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约48.12%，四季平均换手约94.23%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(9.73%)、新能源/电力设备(8.63%)、资源/有色(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 9.73%）。最近一季新进Top10：亨通光电、光智科技、厦门钨业、大族激光、宸展光电。2026 年调仓：新进 27 笔（5 盈 / 22 亏）；退出 24 笔（规避 17 / 错失 7）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 电力设备 两条主线展开：电子 持仓占比由 0% 调整至 18.92%，电力设备 由 5.07% 至 14.65%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 东山精密、中际旭创、云铝股份、徐工机械，退出 乐普医疗、伟创电气、圆通速递、巨人网络。Q3 再平衡：新进 中钨高新、南亚新材、永兴材料、永杰新材，退出 东山精密、中际旭创、徐工机械、新易盛，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 3.48% 升至 18.92%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 亨通光电、光智科技、厦门钨业、大族激光，退出 中钨高新、云铝股份、华通线缆、南亚新材，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 交通运输、传媒、医药生物 等方向；净加仓 机械设备(+5.01pp)、电力设备(+9.58pp)、电子(+18.92pp)；净降配 交通运输(-4.52pp)、传媒(-10.08pp)、医药生物(-11.09pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 AI算力/光模块、新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→9.73%）。

年末较年初抬升：新能源/电力设备(+8.63pp)、AI算力/光模块(+9.73pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 9.73%（峰值出现在 Q4）；主要经由 新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 8.63%（峰值出现在 Q4）；主要经由 阳光电源 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 4.19%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。

新能源分化：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 8.63%（峰值出现在 Q4）；主要经由 阳光电源 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：东山精密、中际旭创、云铝股份、徐工机械、新易盛、海大集团、致尚科技、若羽臣、阳光电源；退出：乐普医疗、伟创电气、圆通速递、巨人网络、恺英网络、英科医疗

2026-03-31 新进：中钨高新、南亚新材、永兴材料、永杰新材、电投能源、艾罗能源、英科医疗、赤峰黄金；退出：东山精密、中际旭创、徐工机械、新易盛、海大集团、致尚科技、若羽臣、阳光电源

2026-06-30 新进：亨通光电、光智科技、厦门钨业、大族激光、宸展光电、新易盛、深南电路、立昂微、锦浪科技、阳光电源；退出：中钨高新、云铝股份、华通线缆、南亚新材、永兴材料、永杰新材、电投能源、艾罗能源、英科医疗、赤峰黄金

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 5/22；退出 规避/错失 17/7。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。