上银鑫尚稳健回报6个月持有期混合A

一、投资风格总览

在 卢扬（012332）担任 上银鑫尚稳健回报6个月持有期混合A 基金经理期间（2021-07-20 至 至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：低换手、偏大盘。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 37.6213%，持股集中度 均值约 0.0154，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 12.5571%，显示调仓节奏相对平稳。
股票仓位（季报口径）均值约 65.8%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2024-12-31：金融业 20.52%；制造业 18.48%；采矿业 12.46%。
• 2025-03-31：金融业 21.02%；制造业 19.26%；采矿业 11.43%。
• 2025-06-30：金融业 22.39%；制造业 17.93%；采矿业 11.27%。
• 2025-09-30：金融业 23.05%；制造业 18.39%；采矿业 11.55%。
• 2025-12-31：制造业 25.7%；金融业 16.56%；采矿业 9.45%。
• 2026-03-31：制造业 24.91%；金融业 15.84%；采矿业 11.49%。
从 2024-06-30 到 2026-03-31，第一大行业由 金融业（17.57%） 变为 制造业（24.91%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 中国海油（600938）占净值 5.48%，较上季 减仓。
• 工商银行（601398）占净值 4.81%，较上季 减仓。
• 中国移动（600941）占净值 3.51%，较上季 减仓。
• 中国神华（601088）占净值 3.28%，较上季 减仓。
• 建设银行（601939）占净值 3.13%，较上季 减仓。
• 美的集团（000333）占净值 2.76%，较上季 减仓。
• 中国石油（601857）占净值 2.7%，较上季 减仓。
• 中国铝业（601600）占净值 2.65%，较上季 减仓。
• 农业银行（601288）占净值 2.63%，较上季 减仓。
• 中国银行（601988）占净值 2.09%，较上季 新进。
上述十只占净值合计 33.04%，持股集中度 为 0.0119。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：0.0%、18.2%、0.0%、0.0%、18.2%、33.3%、18.2%。
对应新进入前十大个股数量：0、1、0、0、1、2、1 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 中国海油（600938）减仓，占净值 5.48%（2026-03-31）。
• 工商银行（601398）减仓，占净值 4.81%（2026-03-31）。
• 中国移动（600941）减仓，占净值 3.51%（2026-03-31）。
• 中国神华（601088）减仓，占净值 3.28%（2026-03-31）。
• 建设银行（601939）减仓，占净值 3.13%（2026-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均 持股集中度 约 0.0154，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面保持较高集中。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2021-07-20 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 -5.48%（复权净值口径）。
同期换手相对温和，回报更多反映核心持仓与行业配置的中期表现。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。