易方达港股通成长混合A

易方达港股通成长混合A 2023年重仓选股年度评论

年度摘要

易方达港股通成长混合A 2023年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约30.38%，四季平均换手约100.0%。年末主题配置集中在：半导体设备/材料(4.9%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 4.9%）。四季度新进Top10：中国铁塔、中芯国际、信达生物、快手-W、昆仑能源。2023 年调仓：新进 2 笔（1 盈 / 1 亏）；退出 3 笔（规避 2 / 错失 1）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 医药生物 与 传媒 两条主线展开：医药生物 持仓占比由 0% 调整至 21.09%，传媒 由 0% 至 9.06%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 九毛九、信达生物、快手-W、李宁，退出 南都电源。Q3 再平衡：新进 南都电源、宝信软件，退出 九毛九、信达生物、快手-W、李宁，兼有获利兑现与方向试探。Q4 医药生物行业持仓占比从 0% 升至 21.09%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中国铁塔、中芯国际、信达生物、快手-W，退出 南都电源、宝信软件，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电力设备 等方向；净加仓 传媒(+9.06pp)、通信(+4.85pp)、公用事业(+5.19pp)；净降配 电力设备(-4.37pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 半导体设备/材料 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 半导体设备/材料 有一次集中加仓（0%→4.9%）。

年末较年初抬升：半导体设备/材料(+4.9pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 4.9%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中芯国际 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 4.9%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中芯国际 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2023-03-31 新进：—；退出：—

2023-06-30 新进：九毛九、信达生物、快手-W、李宁、比亚迪股份、海吉亚医疗、美团-W、腾讯控股、荣昌生物、青岛啤酒股份；退出：南都电源

2023-09-30 新进：南都电源、宝信软件；退出：九毛九、信达生物、快手-W、李宁、比亚迪股份、海吉亚医疗、美团-W、腾讯控股、荣昌生物、青岛啤酒股份

2023-12-31 新进：中国铁塔、中芯国际、信达生物、快手-W、昆仑能源、海吉亚医疗、腾讯控股、荣昌生物、金斯瑞生物科技、金蝶国际；退出：南都电源、宝信软件

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 1/1；退出 规避/错失 2/1。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。