易方达港股通成长混合A

易方达港股通成长混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

易方达港股通成长混合A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约16.39%，四季平均换手约100.0%。期末主题配置集中在：资源/有色(0.0%)、AI算力/光模块(0.0%)。最近一季新进Top10：寒武纪。2026 年调仓：新进 12 笔（6 盈 / 6 亏）；退出 11 笔（规避 5 / 错失 6）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 商贸零售、传媒。

Q2 机械设备行业持仓占比从 0% 升至 4.23%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 ST豆神、东山精密、中天科技、中际旭创，退出 上海复旦、东岳集团、中兴通讯、优然牧业。Q3 再平衡：新进 天孚通信，退出 ST豆神、东山精密、中天科技、中际旭创，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 寒武纪，退出 天孚通信，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 食品饮料、汽车、传媒 等方向；净降配 食品饮料(-3.13pp)、汽车(-5.03pp)、传媒(-8.83pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色）；相应下降：资源/有色(-6.37pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.25% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，年初 6.37% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 江西铜业股份 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：ST豆神、东山精密、中天科技、中际旭创、华曙高科、工业富联、摩尔线程、明阳智能、欣旺达、美年健康；退出：上海复旦、东岳集团、中兴通讯、优然牧业、名创优品、江西铜业股份、石药集团、腾讯控股、长城汽车、阿里巴巴-W

2026-03-31 新进：天孚通信；退出：ST豆神、东山精密、中天科技、中际旭创、华曙高科、工业富联、摩尔线程、明阳智能、欣旺达、美年健康

2026-06-30 新进：寒武纪；退出：天孚通信

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 6/6；退出 规避/错失 5/6。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。