国金ESG持续增长混合A

国金ESG持续增长混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

国金ESG持续增长混合A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约32.42%，四季平均换手约75.37%。期末主题配置集中在：新能源/电力设备(0.0%)、AI算力/光模块(0.0%)。最近一季新进Top10：中际旭创、佰维存储、广钢气体、新锐股份、深南电路。2026 年调仓：新进 17 笔（5 盈 / 12 亏）；退出 13 笔（规避 7 / 错失 6）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 机械设备 两条主线展开：电子 持仓占比由 0% 调整至 26.54%，机械设备 由 3.9% 至 9.44%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 亚钾国际、均胜电子、巨人网络、航发科技，退出 德业股份。Q3 再平衡：新进 东方电缆、厦门钨业、宁德时代，退出 均胜电子、大金重工、巨人网络、松原安全，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 0% 升至 26.54%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中际旭创、佰维存储、广钢气体、新锐股份，退出 东方电缆、中际联合、亚钾国际、宁德时代，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电力设备、汽车 等方向；净加仓 机械设备(+5.54pp)、有色金属(+5.76pp)、通信(+1.94pp)；净降配 电力设备(-7.82pp)、汽车(-3.53pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q3 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（0%→3.44%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

消费/传统板块主题配置年内收敛（AI算力/光模块）；相应下降：AI算力/光模块(-4.03pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 4.03pp；主要经由 新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 3.44%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 3.44%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：亚钾国际、均胜电子、巨人网络、航发科技、英科医疗、锐明技术；退出：德业股份

2026-03-31 新进：东方电缆、厦门钨业、宁德时代；退出：均胜电子、大金重工、巨人网络、松原安全、航发科技、英科医疗

2026-06-30 新进：中际旭创、佰维存储、广钢气体、新锐股份、深南电路、燕东微、鼎泰高科、鼎龙股份；退出：东方电缆、中际联合、亚钾国际、宁德时代、新易盛、锐明技术

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 5/12；退出 规避/错失 7/6。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。