一、投资风格总览
在 卢玉珊（012427）担任 南方价值臻选混合C 基金经理期间（2021-06-21 至 至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：持股较分散、高换手。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 12.4475%，持股集中度 均值约 0.0021，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 52.7143%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 76.4%。
二、行业配置脉络
以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2024-12-31：制造业 55.51%；采矿业 2.57%；金融业 1.95%。
• 2025-03-31：制造业 55.51%；采矿业 2.57%；金融业 1.95%。
• 2025-06-30：制造业 52.69%；金融业 4.63%；信息传输、软件和信息技术服务业 3.1%。
• 2025-09-30：制造业 55.51%；采矿业 2.57%；金融业 1.95%。
• 2025-12-31：制造业 55.51%；采矿业 2.57%；金融业 1.95%。
• 2026-03-31：制造业 55.51%；采矿业 2.57%；金融业 1.95%。
从 2024-06-30 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（55.51%） 变为 制造业（55.51%）。
三、重仓股剖析
最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 宁德时代（300750）占净值 3.33%，较上季 减仓。
• 杰瑞股份（002353）占净值 1.43%，较上季 减仓。
• 亚钾国际（000893）占净值 1.29%，较上季 —。
• 徐工机械（000425）占净值 0.88%，较上季 —。
• 天山铝业（002532）占净值 0.84%，较上季 —。
• 东方电缆（603606）占净值 0.76%，较上季 减仓。
• 泛亚微透（688386）占净值 0.76%，较上季 减仓。
• 中国巨石（600176）占净值 0.73%，较上季 新进。
• 瀚蓝环境（600323）占净值 0.71%，较上季 新进。
上述十只占净值合计 10.73%，持股集中度 为 0.0018。
四、调仓与交易特征
各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：66.7%、75.0%、27.3%、50.0%、58.3%、50.0%、41.7%。
对应新进入前十大个股数量：5、6、1、3、3、4、2 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 宁德时代（300750）减仓，占净值 3.33%（2026-03-31）。
• 杰瑞股份（002353）减仓，占净值 1.43%（2026-03-31）。
• 东方电缆（603606）减仓，占净值 0.76%（2026-03-31）。
• 泛亚微透（688386）减仓，占净值 0.76%（2026-03-31）。
• 中国巨石（600176）新进，占净值 0.73%（2026-03-31）。
五、风格稳定性
任期平均 持股集中度 约 0.0021，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面集中度中等。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。
六、与任期业绩的对照（描述性）
以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2021-06-21 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 36.31%（复权净值口径）。
同期组合呈现较高换手，说明经理在任期内通过较频繁的季度调仓尝试适应市场结构；回报与调仓节奏是否匹配，需结合更长周期与同类比较。
解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。
