富国匠心精选12个月持有混合A

富国匠心精选12个月持有混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

富国匠心精选12个月持有混合A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约60.05%，四季平均换手约65.53%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(9.71%)、半导体设备/材料(2.18%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比8.97%→期末 11.89%）。最近一季新进Top10：中芯国际、中钨高新、兆易创新、华虹宏力、国际复材。2026 年调仓：新进 14 笔（6 盈 / 8 亏）；退出 13 笔（规避 5 / 错失 8）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 通信 为核心配置方向，持仓占比由 18.19% 调整至 18.91%。

Q2 末换仓：新进 三七互娱、源杰科技、珂玛科技、生益科技，退出 兆易创新、工业富联、巨人网络。Q3 通信行业持仓占比从 18.77% 升至 25.89%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 德科立、新锐股份、立讯精密、长飞光纤，退出 三七互娱、寒武纪、沪电股份、源杰科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中芯国际、中钨高新、兆易创新、华虹宏力，退出 德科立、新锐股份、立讯精密、长飞光纤，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 传媒 等方向；净加仓 建筑材料(+3.72pp)、有色金属(+3.99pp)；净降配 电子(-15.18pp)、传媒(-5.58pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 AI算力/光模块 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块 + 半导体设备/材料——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

年末较年初抬升：半导体设备/材料(+2.18pp)。

市场热点与行业配置

人形机器人/高端制造、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 8.97% 逐季抬升至年末 11.89%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中芯国际、新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 2.18%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中芯国际 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：三七互娱、源杰科技、珂玛科技、生益科技；退出：兆易创新、工业富联、巨人网络

2026-03-31 新进：德科立、新锐股份、立讯精密、长飞光纤；退出：三七互娱、寒武纪、沪电股份、源杰科技、珂玛科技、生益科技

2026-06-30 新进：中芯国际、中钨高新、兆易创新、华虹宏力、国际复材、扬杰科技；退出：德科立、新锐股份、立讯精密、长飞光纤

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 6/8；退出 规避/错失 5/8。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。