同泰行业优选股票A

同泰行业优选股票A 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

同泰行业优选股票A 2025年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约42.84%，四季平均换手约70.73%。年末主题配置集中在：半导体设备/材料(8.76%)、AI算力/光模块(8.36%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 17.12%）。四季度新进Top10：万兴科技、云天励飞、华丰科技、灿芯股份。2025 年调仓：新进 17 笔（10 盈 / 7 亏）；退出 13 笔（规避 2 / 错失 11）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 电子 为核心配置方向，持仓占比由 3.96% 调整至 50.61%。

Q2 末换仓：新进 巨人网络、恒生电子、恺英网络、易点天下，退出 同花顺、歌尔股份。Q3 电子行业持仓占比从 0% 升至 43.29%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中芯国际、兆易创新、国盾量子、寒武纪，退出 东方财富、大华股份、巨人网络、恒生电子，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 万兴科技、云天励飞、华丰科技、灿芯股份，退出 国盾量子，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 非银金融、传媒 等方向；净加仓 电子(+46.65pp)；净降配 计算机(-5.55pp)、非银金融(-4.02pp)、传媒(-4.6pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 半导体设备/材料、AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q3 对 半导体设备/材料有一次集中加仓（0%→7.53%）。

年末较年初抬升：半导体设备/材料(+8.76pp)、AI算力/光模块(+8.36pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造）在组合中行业配置占比较高，黄金/有色资源、新能源分化 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 57.64% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 中芯国际、云天励飞、兆易创新、同花顺 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 50.61% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 中芯国际、兆易创新、寒武纪、歌尔股份 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：巨人网络、恒生电子、恺英网络、易点天下、法本信息、焦点科技；退出：同花顺、歌尔股份

2025-09-30 新进：中芯国际、兆易创新、国盾量子、寒武纪、海光信息、翱捷科技、芯原股份；退出：东方财富、大华股份、巨人网络、恒生电子、恺英网络、易点天下、法本信息、焦点科技、神州泰岳、金山办公

2025-12-31 新进：万兴科技、云天励飞、华丰科技、灿芯股份；退出：国盾量子

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 10/7；退出 规避/错失 2/11。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。