中欧景气前瞻一年混合A

中欧景气前瞻一年混合A 2024年重仓选股年度评论

年度摘要

中欧景气前瞻一年混合A 2024年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约68.93%，四季平均换手约48.93%。年末主题配置集中在：半导体设备/材料(8.09%)、军工/高端制造(0.0%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比4.35%→Q4 8.09%）。四季度新进Top10：中兴通讯、兆易创新、国盾量子、宏达股份、拓荆科技。2024 年调仓：新进 11 笔（8 盈 / 3 亏）；退出 11 笔（规避 6 / 错失 5）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 通信 与 基础化工 两条主线展开：通信 持仓占比由 0% 调整至 13.46%，基础化工 由 0% 至 4.81%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中航沈飞、中航西飞、中芯国际，退出 中国动力、中科飞测、芯源微。Q3 再平衡：新进 航发动力，退出 拓荆科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 通信行业持仓占比从 0% 升至 13.46%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中兴通讯、兆易创新、国盾量子、宏达股份，退出 中国船舶、中国重工、中航沈飞、中航西飞，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电力设备 等方向；净加仓 通信(+13.46pp)、基础化工(+4.81pp)；净降配 电力设备(-5.81pp)、电子(-8.99pp)、国防军工(-4.01pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 半导体设备/材料 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 军工/高端制造 有一次集中加仓（0%→10.25%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

年末较年初抬升：半导体设备/材料(+3.74pp)。

市场热点与行业配置

黄金/有色资源、新能源分化 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 3.74pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 中芯国际、北方华创 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 3.74pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 中芯国际、北方华创 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2024-03-31 新进：—；退出：—

2024-06-30 新进：中航沈飞、中航西飞、中芯国际；退出：中国动力、中科飞测、芯源微

2024-09-30 新进：航发动力；退出：拓荆科技

2024-12-31 新进：中兴通讯、兆易创新、国盾量子、宏达股份、拓荆科技、晶品特装、洪都航空；退出：中国船舶、中国重工、中航沈飞、中航西飞、中船防务、北方华创、华海清科

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 8/3；退出 规避/错失 6/5。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。