中欧景气前瞻一年混合A

中欧景气前瞻一年混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

中欧景气前瞻一年混合A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约49.59%，四季平均换手约77.5%。期末主题配置集中在：消费/家电/面板(9.04%)、军工/高端制造(0.0%)、新能源/电力设备(0.0%)。最近一季新进Top10：京东方A、信科移动、信维通信、四方达、寒武纪。2026 年调仓：新进 19 笔（7 盈 / 12 亏）；退出 15 笔（规避 9 / 错失 6）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 机械设备 两条主线展开：电子 持仓占比由 0% 调整至 38.82%，机械设备 由 0% 至 11.09%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 国城矿业、大中矿业、天华新能、天际股份，退出 亿纬锂能、航发动力、阳光电源。Q3 再平衡：新进 哈森股份、新相微、潍柴动力，退出 中航沈飞、天际股份、宁德时代、洪都航空，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 3.09% 升至 38.82%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 京东方A、信科移动、信维通信、四方达，退出 哈森股份、国城矿业、大中矿业、天华新能，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电力设备 等方向；净加仓 机械设备(+11.09pp)、通信(+6.96pp)、电子(+38.82pp)；净降配 电力设备(-13.38pp)、国防军工(-6.65pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 军工/高端制造 + 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 消费/家电/面板——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q2 对 资源/有色 有一次集中加仓（0%→9.92%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

消费/传统板块主题配置年内收敛（军工/高端制造、新能源/电力设备）；年末较年初抬升：消费/家电/面板(+9.04pp)；相应下降：军工/高端制造(-9.21pp)、新能源/电力设备(-8.81pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，年初 8.81% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 15.45%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。

新能源分化：全年逐步收敛，年初 8.81% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：国城矿业、大中矿业、天华新能、天际股份、盐湖股份、盛新锂能、雅化集团；退出：亿纬锂能、航发动力、阳光电源

2026-03-31 新进：哈森股份、新相微、潍柴动力；退出：中航沈飞、天际股份、宁德时代、洪都航空、雅化集团

2026-06-30 新进：京东方A、信科移动、信维通信、四方达、寒武纪、广联航空、沃尔德、燕东微、西测测试；退出：哈森股份、国城矿业、大中矿业、天华新能、潍柴动力、盐湖股份、盛新锂能

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/12；退出 规避/错失 9/6。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。