广发恒益一年持有期混合C

广发恒益一年持有期混合C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

广发恒益一年持有期混合C 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约6.45%，四季平均换手约89.5%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.0%)、资源/有色(0.0%)、半导体设备/材料(0.0%)。四季度新进Top10：上海瀚讯、中科星图、中际旭创、寒武纪、拉卡拉。2025 年调仓：新进 23 笔（10 盈 / 13 亏）；退出 22 笔（规避 13 / 错失 9）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 电子、电力设备。

Q2 末换仓：新进 中天火箭、中航沈飞、泰格医药、浦发银行，退出 奕瑞科技、恒瑞医药、美的集团、艾罗能源。Q3 电力设备行业持仓占比从 0.47% 升至 3.56%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中芯国际、亿纬锂能、壹网壹创、恩捷股份，退出 中天火箭、泰格医药、浦发银行、湖南黄金，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 上海瀚讯、中科星图、中际旭创、寒武纪，退出 中航沈飞、中芯国际、亿纬锂能、壹网壹创，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 通信(+1.88pp)、计算机(+1.59pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 5.84% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 中科星图、中芯国际、中际旭创、寒武纪 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 7.51%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 中航沈飞、中芯国际、亿纬锂能、寒武纪 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.22% 附近；主要经由 湖南黄金、赤峰黄金 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 3.56%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 亿纬锂能、恩捷股份、璞泰来、艾罗能源 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：中天火箭、中航沈飞、泰格医药、浦发银行、湖南黄金、璞泰来、航天电子、赛腾股份、鸿远电子；退出：奕瑞科技、恒瑞医药、美的集团、艾罗能源、苏试试验、英杰电气、赤峰黄金、雅克科技

2025-09-30 新进：中芯国际、亿纬锂能、壹网壹创、恩捷股份、普源精电；退出：中天火箭、泰格医药、浦发银行、湖南黄金、航天电子、赛腾股份、鸿远电子

2025-12-31 新进：上海瀚讯、中科星图、中际旭创、寒武纪、拉卡拉、新国都、移远通信、豪能股份、迈为股份；退出：中航沈飞、中芯国际、亿纬锂能、壹网壹创、恩捷股份、普源精电、璞泰来

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 10/13；退出 规避/错失 13/9。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。