国联景泓一年持有混合A
(012667)公募权益主动型混合型2022 自然年 · 重仓透视
国联景泓一年持有混合A 2022年重仓选股年度评论
年度摘要
国联景泓一年持有混合A 2022年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约9.02%，四季平均换手约63.07%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(0.0%)。四季度新进Top10：今世缘、嘉必优、广东鸿图、鹏辉能源。2022 年调仓：新进 14 笔（5 盈 / 9 亏）；退出 14 笔（规避 10 / 错失 4）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 9.0200% |
| 平均换手 | 63.0700% |
| 持股集中度 | 0.0009 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 食品饮料、房地产。
Q2 末换仓：新进 三星电气、东方电缆、东方财富、华兰疫苗，退出 三星医疗、中天科技、中炬高新、招商银行。Q3 再平衡：新进 古井贡酒、康缘药业、比亚迪、泸州老窖，退出 三星电气、东方电缆、东方财富、今世缘，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 今世缘、嘉必优、广东鸿图、鹏辉能源，退出 古井贡酒、康缘药业、濮阳惠成、聚光科技，持仓进一步向龙头集中。
净加仓 汽车(+2.17pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.19% 附近；主要经由 中天科技 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| AI算力/光模块 | 0.75% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.75 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 食品饮料 | 2.51% | 2.58% | 2.9% | 3.29% | +0.78 |
| 汽车 | 0.0% | 0.0% | 1.4% | 2.17% | +2.17 |
| 房地产 | 0.98% | 1.07% | 1.18% | 1.14% | +0.16 |
| 公用事业 | 0.97% | 1.12% | 0.94% | 1.0% | +0.03 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.89% | +0.89 |
| 电力设备 | 0.84% | 2.1% | 0.0% | 0.71% | -0.13 |
| 银行 | 0.85% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.85 |
| 通信 | 0.75% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.75 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.7% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 医药生物 | 0.82% | 1.84% | 0.72% | 0.0% | -0.82 |
| 轻工制造 | 0.73% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.73 |
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 0.68% | 0.0% | +0.00 |
| 环保 | 0.0% | 0.66% | 0.52% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0.75% | 0% | 0% | 0% | -0.75 | 辅助配置 | 中天科技 |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2022-03-31 新进：—；退出：—
2022-06-30 新进：三星电气、东方电缆、东方财富、华兰疫苗、聚光科技；退出：三星医疗、中天科技、中炬高新、招商银行、顾家家居
2022-09-30 新进：古井贡酒、康缘药业、比亚迪、泸州老窖、濮阳惠成、银轮股份；退出：三星电气、东方电缆、东方财富、今世缘、华兰疫苗、采纳股份
2022-12-31 新进：今世缘、嘉必优、广东鸿图、鹏辉能源；退出：古井贡酒、康缘药业、濮阳惠成、聚光科技
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 东方财富 | 0.7 | -30.63 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 聚光科技 | 0.66 | 27.91 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 华兰疫苗 | 0.86 | -22.2 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 东方电缆 | 0.8 | -8.97 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 招商银行 | 0.85 | -9.83 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 中天科技 | 0.75 | 35.88 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 中炬高新 | 0.56 | 22.95 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 顾家家居 | 0.73 | -7.63 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 泸州老窖 | 0.65 | -2.77 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 古井贡酒 | 0.7 | -1.86 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 银轮股份 | 0.82 | 0.65 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 比亚迪 | 0.58 | 1.97 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 濮阳惠成 | 0.68 | -20.07 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 康缘药业 | 0.72 | 42.26 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 东方财富 | 0.7 | -30.63 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 采纳股份 | 0.98 | -13.48 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 华兰疫苗 | 0.86 | -22.2 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 三星电气 | 1.3 | -13.86 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 今世缘 | 0.99 | -10.04 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 东方电缆 | 0.8 | -8.97 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 广东鸿图 | 0.54 | -7.25 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 鹏辉能源 | 0.71 | -26.93 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 今世缘 | 0.92 | 27.41 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 嘉必优 | 0.89 | -13.68 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 古井贡酒 | 0.7 | -1.86 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 聚光科技 | 0.52 | 10.24 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 濮阳惠成 | 0.68 | -20.07 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 康缘药业 | 0.72 | 42.26 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 5/9；退出 规避/错失 10/4。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。