国联景泓一年持有混合A

国联景泓一年持有混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

国联景泓一年持有混合A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约5.77%，四季平均换手约59.03%。期末主题配置集中在：资源/有色(0.62%)、AI算力/光模块(0.0%)、新能源/电力设备(0.0%)。最近一季新进Top10：华统股份、安井食品。2026 年调仓：新进 11 笔（6 盈 / 5 亏）；退出 13 笔（规避 6 / 错失 7）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 汽车、食品饮料。

Q2 末换仓：新进 宁德时代、登康口腔、立讯精密、藏格矿业，退出 中天科技、联赢激光、贵州茅台、隆鑫通用。Q3 再平衡：新进 东方电缆、中钨高新、北方稀土、华大智造，退出 华钰矿业、宁德时代、泽璟制药、海大集团，兼有获利兑现与方向试探。Q4 食品饮料行业持仓占比从 0.71% 升至 3.33%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 华统股份、安井食品，退出 北方稀土、华大智造，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 食品饮料(+2.87pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 AI算力/光模块 + 资源/有色 重心，逐步迁移至 资源/有色——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.11% 附近；主要经由 中天科技 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.1% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.74% 附近；主要经由 华钰矿业、藏格矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.1% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：宁德时代、登康口腔、立讯精密、藏格矿业；退出：中天科技、联赢激光、贵州茅台、隆鑫通用

2026-03-31 新进：东方电缆、中钨高新、北方稀土、华大智造、有友食品；退出：华钰矿业、宁德时代、泽璟制药、海大集团、爱柯迪、立讯精密、金风科技

2026-06-30 新进：华统股份、安井食品；退出：北方稀土、华大智造

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 6/5；退出 规避/错失 6/7。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。