富国浦诚回报12个月持有混合A

富国浦诚回报12个月持有混合A 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

富国浦诚回报12个月持有混合A 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约10.61%，四季平均换手约62.5%。年末主题配置集中在：资源/有色(4.24%)、消费/家电/面板(0.86%)。四季度新进Top10：京东方A、盛屯矿业、紫金矿业、赛轮轮胎。2025 年调仓：新进 14 笔（9 盈 / 5 亏）；退出 13 笔（规避 8 / 错失 5）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 有色金属 为核心配置方向，持仓占比由 5.58% 调整至 7.71%。

Q2 末换仓：新进 TCL科技、中金黄金、京东方A、安徽合力，退出 亨通光电、华菱钢铁、徐工机械、桐昆股份。Q3 再平衡：新进 卓越新能、徐工机械、洛阳钼业、西部矿业，退出 TCL科技、中孚实业、京东方A、天山铝业，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 京东方A、盛屯矿业、紫金矿业、赛轮轮胎，退出 三一重工、安徽合力、徐工机械、西部矿业，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 机械设备 等方向；净加仓 有色金属(+2.13pp)；净降配 机械设备(-1.69pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 资源/有色、消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

年末较年初抬升：资源/有色(+4.24pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 1.83%），首尾变化不大；主要经由 TCL科技、亨通光电、京东方A 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 4.06%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）；主要经由 TCL科技、三一重工、京东方A、安徽合力 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年有明显加仓，由年初 5.58% 逐季抬升至年末 7.71%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中孚实业、中金黄金、云铝股份、天山铝业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：TCL科技、中金黄金、京东方A、安徽合力、西部黄金、金诚信；退出：亨通光电、华菱钢铁、徐工机械、桐昆股份、神火股份

2025-09-30 新进：卓越新能、徐工机械、洛阳钼业、西部矿业；退出：TCL科技、中孚实业、京东方A、天山铝业

2025-12-31 新进：京东方A、盛屯矿业、紫金矿业、赛轮轮胎；退出：三一重工、安徽合力、徐工机械、西部矿业

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 9/5；退出 规避/错失 8/5。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。