摩根景气甄选混合C
(013007)权益主动型公募混合型2022 自然年 · 重仓透视
摩根景气甄选混合C 2022年重仓选股年度评论
年度摘要
摩根景气甄选混合C 2022年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约34.23%，四季平均换手约77.47%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(0.0%)。四季度新进Top10：*ST航图、华秦科技、盛路通信、科士达、长江电力。2022 年调仓：新进 19 笔（10 盈 / 9 亏）；退出 19 笔（规避 17 / 错失 2）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 34.2300% |
| 平均换手 | 77.4700% |
| 持股集中度 | 0.0126 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电力设备 与 国防军工 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 11.4% 调整至 16.25%，国防军工 由 3.27% 至 5.38%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 电力设备行业持仓占比从 11.4% 升至 23.93%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 国联股份、新雷能、昱能科技、晶澳科技，退出 农业银行、工商银行、建设银行、德方纳米。Q3 再平衡：新进 南网科技、德业股份、瑞可达、禾迈股份，退出 宁德时代、恩捷股份、新雷能、晶澳科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 *ST航图、华秦科技、盛路通信、科士达，退出 国联股份、派能科技、瑞可达、禾迈股份，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 银行、医药生物、电子 等方向；净加仓 电力设备(+4.85pp)、计算机(+3.39pp)、国防军工(+2.11pp)；净降配 银行(-9.77pp)、医药生物(-3.01pp)、电子(-3.12pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
消费/传统板块主题配置年内收敛（新能源/电力设备）；相应下降：新能源/电力设备(-4.21pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 4.21pp；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 4.21pp；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 4.21% | 4.67% | 0.0% | 0.0% | -4.21 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电力设备 | 11.4% | 23.93% | 26.95% | 16.25% | +4.85 |
| 国防军工 | 3.27% | 0.0% | 0.0% | 5.38% | +2.11 |
| 计算机 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.39% | +3.39 |
| 公用事业 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.42% | +2.42 |
| 银行 | 9.77% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -9.77 |
| 商贸零售 | 0.0% | 2.92% | 4.1% | 0.0% | +0.00 |
| 医药生物 | 3.01% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.01 |
| 电子 | 3.12% | 0.0% | 3.04% | 0.0% | -3.12 |
| 食品饮料 | 5.86% | 5.96% | 0.0% | 0.0% | -5.86 |
| 汽车 | 0.0% | 6.14% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 4.21% | 4.67% | 0% | 0% | -4.21 | 明显减仓 | 宁德时代 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 4.21% | 4.67% | 0% | 0% | -4.21 | 明显减仓 | 宁德时代 |
季度流转
2022-03-31 新进：—；退出：—
2022-06-30 新进：国联股份、新雷能、昱能科技、晶澳科技、比亚迪、派能科技、锦浪科技；退出：农业银行、工商银行、建设银行、德方纳米、振华科技、智飞生物、紫光国微
2022-09-30 新进：南网科技、德业股份、瑞可达、禾迈股份、英杰电气、鹏辉能源；退出：宁德时代、恩捷股份、新雷能、晶澳科技、比亚迪、贵州茅台
2022-12-31 新进：*ST航图、华秦科技、盛路通信、科士达、长江电力、骄成超声；退出：国联股份、派能科技、瑞可达、禾迈股份、英杰电气、锦浪科技
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 晶澳科技 | 3.16 | -18.83 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 比亚迪 | 6.14 | -24.43 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 新雷能 | 2.87 | 9.47 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 锦浪科技 | 2.89 | 3.73 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 国联股份 | 2.92 | 21.85 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 派能科技 | 2.97 | 28.12 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 昱能科技 | 2.94 | 26.37 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 振华科技 | 3.27 | 19.9 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 紫光国微 | 3.12 | -7.25 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 智飞生物 | 3.01 | -19.56 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 德方纳米 | 2.77 | -28.14 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 农业银行 | 3.33 | -1.95 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 工商银行 | 3.26 | 0.0 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 建设银行 | 3.18 | -3.66 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 鹏辉能源 | 2.98 | 3.82 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 英杰电气 | 3.04 | -31.06 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 德业股份 | 3.66 | -21.18 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 禾迈股份 | 3.9 | -14.67 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 南网科技 | 3.04 | 23.03 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 瑞可达 | 3.04 | -17.94 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 晶澳科技 | 3.16 | -18.83 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 比亚迪 | 6.14 | -24.43 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 恩捷股份 | 4.43 | -30.48 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 新雷能 | 2.87 | 9.47 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 宁德时代 | 4.67 | -24.93 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 贵州茅台 | 5.96 | -8.44 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 盛路通信 | 2.96 | 4.08 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 科士达 | 2.98 | -18.92 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 长江电力 | 2.42 | 1.19 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | *ST航图 | 3.39 | 11.4 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 华秦科技 | 2.42 | -10.02 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 骄成超声 | 2.41 | -13.57 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 锦浪科技 | 3.23 | -18.51 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 英杰电气 | 3.04 | -31.06 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 国联股份 | 4.1 | -18.08 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 禾迈股份 | 3.9 | -14.67 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 派能科技 | 3.31 | -21.09 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 瑞可达 | 3.04 | -17.94 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 10/9；退出 规避/错失 17/2。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。