摩根景气甄选混合C

摩根景气甄选混合C 2023年重仓选股年度评论

年度摘要

摩根景气甄选混合C 2023年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约31.0%，四季平均换手约89.9%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.0%)、军工/高端制造(0.0%)。四季度新进Top10：中国核电、农业银行、平高电气、思源电气、恩华药业。2023 年调仓：新进 25 笔（8 盈 / 17 亏）；退出 25 笔（规避 24 / 错失 1）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 公用事业 与 电力设备 两条主线展开：公用事业 持仓占比由 0% 调整至 9.22%，电力设备 由 5.54% 至 6.18%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 通信行业持仓占比从 0% 升至 9.86%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中际旭创、传音控股、天孚通信、太极集团，退出 TCL中环、千禾味业、康缘药业、欧晶科技。Q3 再平衡：新进 中国广核、中国移动、大秦铁路、川投能源，退出 中际旭创、传音控股、天孚通信、太极集团，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国核电、农业银行、平高电气、思源电气，退出 中国广核、杭叉集团、泸州老窖、皖通高速，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 汽车、食品饮料、机械设备 等方向；净加仓 环保(+3.0pp)、交通运输(+3.25pp)、银行(+2.66pp)；净降配 汽车(-2.79pp)、食品饮料(-8.95pp)、机械设备(-2.86pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（消费/家电/面板、军工/高端制造）；相应下降：消费/家电/面板(-3.09pp)、军工/高端制造(-2.59pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2023-03-31 新进：—；退出：—

2023-06-30 新进：中际旭创、传音控股、天孚通信、太极集团、宇通客车、巨人网络、康恩贝、海信家电、达仁堂、长江电力；退出：TCL中环、千禾味业、康缘药业、欧晶科技、泸州老窖、浙江鼎力、爱玛科技、爱美客、老白干酒、航天宏图

2023-09-30 新进：中国广核、中国移动、大秦铁路、川投能源、杭叉集团、泸州老窖、皖通高速、药明康德、贵州茅台；退出：中际旭创、传音控股、天孚通信、太极集团、宇通客车、巨人网络、康恩贝、海信家电、达仁堂

2023-12-31 新进：中国核电、农业银行、平高电气、思源电气、恩华药业、洪城环境；退出：中国广核、杭叉集团、泸州老窖、皖通高速、药明康德、贵州茅台

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 8/17；退出 规避/错失 24/1。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。