汇泉臻心致远混合C
(013052)公募混合型2025 自然年 · 重仓透视
汇泉臻心致远混合C 2025年重仓选股年度评论
年度摘要
汇泉臻心致远混合C 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约37.0%，四季平均换手约73.27%。四季度新进Top10：中际旭创、天孚通信、燕麦科技、蓝思科技、鹏鼎控股。2025 年调仓：新进 17 笔（9 盈 / 8 亏）；退出 15 笔（规避 5 / 错失 10）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 37.0000% |
| 平均换手 | 73.2700% |
| 持股集中度 | 0.0174 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|---|
| 综合星级 | ★☆☆☆☆ 1星 |
| 滚动年化回报 | -9.81% |
| 年化波动率 | 29.12% |
| 最大回撤 | -32.70% |
| 夏普比率 | -0.43 |
| 索提诺比率 | -0.54 |
| 同类排名 | 前 98%（9801 只） |
风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|---|---|
| 盈利 | 4.1 | 偏弱 |
| 波动 | 81.7 | 较大 |
| 风险 | 12.2 | 较小 |
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电子 与 通信 两条主线展开：电子 持仓占比由 4.11% 调整至 17.99%，通信 由 0% 至 9.1%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 电子行业持仓占比从 4.11% 升至 12.49%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 奥普光电、盛美上海、芯动联科、裕太微，退出 中信海直、中控技术、海天瑞声。Q3 再平衡：新进 中兴通讯、拓普集团、新莱应材、歌尔股份，退出 华中数控、奥普光电、慧翰股份、梅安森，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中际旭创、天孚通信、燕麦科技、蓝思科技，退出 联影医疗、芒果超媒，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 交通运输、计算机 等方向；净加仓 电子(+13.88pp)、通信(+9.1pp)、汽车(+7.61pp)；净降配 机械设备(-6.81pp)、交通运输(-3.45pp)、计算机(-12.56pp)。
市场热点与行业配置
当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造）在组合中行业配置占比较高，黄金/有色资源、新能源分化 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 16.67% 逐季抬升至年末 27.09%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中兴通讯、中际旭创、天孚通信、慧翰股份 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，年末 26.14% 为全年高点（年初 19.07%）（峰值出现在 Q4）；主要经由 中控技术、华中数控、新莱应材、歌尔股份 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电子 | 4.11% | 12.49% | 12.08% | 17.99% | +13.88 |
| 通信 | 0.0% | 0.0% | 4.89% | 9.1% | +9.10 |
| 机械设备 | 14.96% | 9.08% | 3.46% | 8.15% | -6.81 |
| 汽车 | 0.0% | 0.0% | 6.33% | 7.61% | +7.61 |
| 传媒 | 0.0% | 0.0% | 3.36% | 0.0% | +0.00 |
| 医药生物 | 0.0% | 0.0% | 3.55% | 0.0% | +0.00 |
| 交通运输 | 3.45% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.45 |
| 计算机 | 12.56% | 12.81% | 0.0% | 0.0% | -12.56 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 16.67% | 25.3% | 16.97% | 27.09% | +10.42 | 明显加仓 | 中兴通讯、中际旭创、天孚通信、慧翰股份、梅安森、歌尔股份 |
| 人形机器人/高端制造 | 19.07% | 21.57% | 15.54% | 26.14% | +7.07 | 明显加仓 | 中控技术、华中数控、新莱应材、歌尔股份、燕麦科技、盛美上海 |
| 黄金/有色资源 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-03-31 新进：—；退出：—
2025-06-30 新进：奥普光电、盛美上海、芯动联科、裕太微、鼎捷数智；退出：中信海直、中控技术、海天瑞声
2025-09-30 新进：中兴通讯、拓普集团、新莱应材、歌尔股份、立讯精密、联影医疗、芒果超媒；退出：华中数控、奥普光电、慧翰股份、梅安森、盛美上海、绿的谐波、芯动联科、裕太微、鼎捷数智、龙迅股份
2025-12-31 新进：中际旭创、天孚通信、燕麦科技、蓝思科技、鹏鼎控股；退出：联影医疗、芒果超媒
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 奥普光电 | 2.02 | 21.88 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 鼎捷数智 | 4.73 | 52.32 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 盛美上海 | 2.67 | 77.11 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 裕太微 | 4.01 | 32.62 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 芯动联科 | 2.11 | 14.06 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 中信海直 | 3.45 | -8.56 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 中控技术 | 4.69 | -15.42 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 海天瑞声 | 4.91 | 11.56 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 中兴通讯 | 4.89 | -17.09 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 歌尔股份 | 5.19 | -23.39 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 立讯精密 | 6.89 | -12.34 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 新莱应材 | 3.46 | 24.59 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 芒果超媒 | 3.36 | -31.71 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 拓普集团 | 6.33 | -4.7 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 联影医疗 | 3.55 | -17.27 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 奥普光电 | 2.02 | 21.88 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 华中数控 | 3.76 | 10.31 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 梅安森 | 4.04 | -4.31 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 鼎捷数智 | 4.73 | 52.32 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 慧翰股份 | 4.04 | 44.37 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 绿的谐波 | 5.32 | 44.75 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 盛美上海 | 2.67 | 77.11 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 龙迅股份 | 3.7 | 11.15 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 裕太微 | 4.01 | 32.62 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 芯动联科 | 2.11 | 14.06 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 鹏鼎控股 | 2.62 | 3.14 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 中际旭创 | 3.32 | -6.65 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 天孚通信 | 2.75 | 48.55 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 蓝思科技 | 2.7 | -7.57 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 燕麦科技 | 2.71 | 42.01 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 芒果超媒 | 3.36 | -31.71 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 联影医疗 | 3.55 | -17.27 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 9/8；退出 规避/错失 5/10。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。