广发集益一年持有债券C 2026年重仓选股年度评论
年度摘要
广发集益一年持有债券C 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约9.55%，四季平均换手约77.0%。期末主题配置集中在：资源/有色(0.83%)、军工/高端制造(0.0%)。最近一季新进Top10：中际联合、泰豪科技、赤峰黄金。2026 年调仓：新进 15 笔（2 盈 / 13 亏）；退出 9 笔（规避 7 / 错失 2）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 9.5500% |
| 平均换手 | 77.0000% |
| 持股集中度 | 0.0013 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|
| 综合星级 | ★★★☆☆ 3星 |
| 滚动年化回报 | 1.09% |
| 年化波动率 | 3.53% |
| 最大回撤 | -5.01% |
| 夏普比率 | -0.39 |
| 索提诺比率 | -0.59 |
| 同类排名 | 前 67%（6948 只） |
风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|
| 盈利 | 37.1 | 偏弱 |
| 波动 | 77.5 | 较大 |
| 风险 | 15.5 | 较小 |
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 分散配置。
Q2 机械设备行业持仓占比从 0% 升至 4.34%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中国东航、浩洋股份、英科医疗，退出 三一重工、中航机载、恒铭达、长春高新，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中际联合、泰豪科技、赤峰黄金，退出 巨星科技、浩洋股份、焦点科技、纽威数控，持仓进一步向龙头集中。
净加仓 电力设备(+2.93pp)、医药生物(+1.72pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.21% 附近；主要经由 赤峰黄金 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 资源/有色 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.83% | +0.83 |
| 军工/高端制造 | 0.0% | 1.02% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 电力设备 | 0.0% | 1.82% | 2.16% | 2.93% | +2.93 |
| 医药生物 | 0.0% | 0.0% | 0.78% | 1.72% | +1.72 |
| 交通运输 | 0.0% | 0.0% | 1.06% | 1.12% | +1.12 |
| 有色金属 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.83% | +0.83 |
| 机械设备 | 0.0% | 4.34% | 4.65% | 0.53% | +0.53 |
| 国防军工 | 0.0% | 1.02% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 商贸零售 | 0.0% | 0.7% | 0.71% | 0.0% | +0.00 |
| 汽车 | 0.0% | 1.59% | 1.05% | 0.0% | +0.00 |
| 电子 | 0.0% | 0.93% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2026 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0.83% | +0.83 | 辅助配置 | 赤峰黄金 |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-09-30 新进：—；退出：—
2025-12-31 新进：—；退出：—
2026-03-31 新进：中国东航、浩洋股份、英科医疗；退出：三一重工、中航机载、恒铭达、长春高新
2026-06-30 新进：中际联合、泰豪科技、赤峰黄金；退出：巨星科技、浩洋股份、焦点科技、纽威数控、继峰股份
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 长春高新 | 0.7 | -7.22 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 焦点科技 | 0.7 | -12.81 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 巨星科技 | 1.68 | -12.46 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 恒铭达 | 0.93 | -2.92 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 三一重工 | 1.29 | -9.04 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 中航机载 | 1.02 | -3.13 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 东方电缆 | 1.82 | 1.32 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 继峰股份 | 1.59 | -15.4 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 纽威数控 | 1.37 | -7.8 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 英科医疗 | 0.78 | -33.25 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 浩洋股份 | 1.45 | -7.42 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 中国东航 | 1.06 | -10.35 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 长春高新 | 0.7 | -7.22 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 恒铭达 | 0.93 | -2.92 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 三一重工 | 1.29 | -9.04 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 中航机载 | 1.02 | -3.13 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 泰豪科技 | 0.85 | -22.57 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 赤峰黄金 | 0.83 | 41.68 | 新进正确·显著盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 中际联合 | 0.53 | -9.35 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 焦点科技 | 0.71 | -41.65 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 巨星科技 | 1.72 | 4.43 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 浩洋股份 | 1.45 | -7.42 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 继峰股份 | 1.05 | 0.6 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 纽威数控 | 1.48 | -4.16 | 退出尚可·小幅规避 |
汇总：新进 盈/亏 2/13；退出 规避/错失 7/2。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。