泰信医疗服务混合发起式C 2026年重仓选股年度评论
年度摘要
泰信医疗服务混合发起式C 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约58.17%，四季平均换手约60.3%。最近一季新进Top10：众生药业、凯莱英、前沿生物、百奥赛图、益诺思。2026 年调仓：新进 13 笔（6 盈 / 7 亏）；退出 13 笔（规避 11 / 错失 2）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 58.1700% |
| 平均换手 | 60.3000% |
| 持股集中度 | 0.0359 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|
| 综合星级 | ★☆☆☆☆ 1星 |
| 滚动年化回报 | -3.19% |
| 年化波动率 | 33.39% |
| 最大回撤 | -39.29% |
| 夏普比率 | -0.17 |
| 索提诺比率 | -0.32 |
| 同类排名 | 前 93%（10306 只） |
风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|
| 盈利 | 12.0 | 偏弱 |
| 波动 | 87.6 | 较大 |
| 风险 | 2.1 | 较小 |
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 医药生物。
Q2 医药生物行业持仓占比从 54.94% 升至 62.9%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 大参林、福瑞医科、艾迪药业、马应龙，退出 华海药业、君实生物、益方生物、福瑞股份。Q3 再平衡：新进 新诺威、海思科、益方生物、荣昌生物，退出 大参林、艾迪药业、马应龙、鱼跃医疗，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 众生药业、凯莱英、前沿生物、百奥赛图，退出 新诺威、百利天恒、益方生物、福瑞医科，持仓进一步向龙头集中。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 医药生物 | 54.94% | 62.9% | 60.78% | 54.06% | -0.88 |
2026 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-09-30 新进：—；退出：—
2025-12-31 新进：大参林、福瑞医科、艾迪药业、马应龙、鱼跃医疗；退出：华海药业、君实生物、益方生物、福瑞股份、荣昌生物
2026-03-31 新进：新诺威、海思科、益方生物、荣昌生物；退出：大参林、艾迪药业、马应龙、鱼跃医疗
2026-06-30 新进：众生药业、凯莱英、前沿生物、百奥赛图、益诺思；退出：新诺威、百利天恒、益方生物、福瑞医科、舒泰神
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 鱼跃医疗 | 4.8 | -11.28 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 马应龙 | 6.82 | -10.18 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 大参林 | 4.18 | 0.91 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 艾迪药业 | 4.4 | -9.06 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 华海药业 | 4.89 | -19.92 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 君实生物 | 3.82 | -17.61 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 荣昌生物 | 5.96 | -33.44 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 益方生物 | 5.31 | -12.44 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 海思科 | 5.28 | 22.22 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 新诺威 | 6.35 | -14.26 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 荣昌生物 | 7.22 | 1.16 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 益方生物 | 3.86 | -5.36 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 鱼跃医疗 | 4.8 | -11.28 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 马应龙 | 6.82 | -10.18 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 大参林 | 4.18 | 0.91 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 艾迪药业 | 4.4 | -9.06 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 众生药业 | 5.01 | 7.81 | 新进正确·显著盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 凯莱英 | 5.73 | -2.86 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 前沿生物 | 5.34 | -13.12 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 益诺思 | 4.07 | 15.28 | 新进正确·显著盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 百奥赛图 | 7.38 | 27.06 | 新进正确·显著盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 福瑞医科 | 5.83 | -32.85 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 舒泰神 | 5.77 | -20.81 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 新诺威 | 6.35 | -14.26 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 益方生物 | 3.86 | -5.36 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 百利天恒 | 5.69 | 5.77 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 6/7；退出 规避/错失 11/2。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。