汇添富精选核心优势一年持有混合A

汇添富精选核心优势一年持有混合A 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

汇添富精选核心优势一年持有混合A 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约23.77%，四季平均换手约65.4%。年末主题配置集中在：资源/有色(7.76%)、新能源/电力设备(2.71%)、消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：华鲁恒升、大中矿业、思源电气、金盘科技、鼎龙股份。2025 年调仓：新进 14 笔（11 盈 / 3 亏）；退出 9 笔（规避 3 / 错失 6）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 有色金属 与 电力设备 两条主线展开：有色金属 持仓占比由 3.16% 调整至 12.81%，电力设备 由 0% 至 7.01%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 徐工机械、柳工、洛阳钼业、焦点科技，退出 泸州老窖、立讯精密。Q3 电力设备行业持仓占比从 0% 升至 6.24%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 亿纬锂能、宁德时代，退出 山西汾酒、柳工、焦点科技、美的集团，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 华鲁恒升、大中矿业、思源电气、金盘科技，退出 亿纬锂能，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 家用电器、电子、食品饮料 等方向；净加仓 有色金属(+9.65pp)、机械设备(+2.9pp)、电力设备(+7.01pp)；净降配 家用电器(-3.44pp)、电子(-3.08pp)、食品饮料(-8.13pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 消费/家电/面板 + 资源/有色 重心，逐步迁移至 资源/有色 + 新能源/电力设备——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 资源/有色有一次集中加仓（4.7%→7.76%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（消费/家电/面板）；年末较年初抬升：新能源/电力设备(+2.71pp)、资源/有色(+4.6pp)；相应下降：消费/家电/面板(-3.44pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、新能源分化 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，年初 3.08% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 立讯精密 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 9.91% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 亿纬锂能、宁德时代、徐工机械、思源电气 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年有明显加仓，由年初 3.16% 逐季抬升至年末 12.81%（峰值出现在 Q4）；主要经由 洛阳钼业、紫金矿业、金诚信 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 7.01%（峰值出现在 Q4）；主要经由 亿纬锂能、宁德时代、思源电气 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：徐工机械、柳工、洛阳钼业、焦点科技、藏格矿业、贵州茅台、金诚信；退出：泸州老窖、立讯精密

2025-09-30 新进：亿纬锂能、宁德时代；退出：山西汾酒、柳工、焦点科技、美的集团、藏格矿业、贵州茅台

2025-12-31 新进：华鲁恒升、大中矿业、思源电气、金盘科技、鼎龙股份；退出：亿纬锂能

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 11/3；退出 规避/错失 3/6。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。