创金合信文娱媒体股票发起A 2026年重仓选股年度评论
年度摘要
创金合信文娱媒体股票发起A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约16.79%，四季平均换手约45.9%。期末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.0%)。2026 年调仓：新进 5 笔（1 盈 / 4 亏）；退出 8 笔（规避 5 / 错失 3）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 16.7900% |
| 平均换手 | 45.9000% |
| 持股集中度 | 0.0051 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|
| 综合星级 | ★★☆☆☆ 2星 |
| 滚动年化回报 | -1.98% |
| 年化波动率 | 19.32% |
| 最大回撤 | -27.09% |
| 夏普比率 | -0.32 |
| 索提诺比率 | -0.51 |
| 同类排名 | 前 84%（10306 只） |
风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|
| 盈利 | 13.6 | 偏弱 |
| 波动 | 40.1 | 中等 |
| 风险 | 26.5 | 较小 |
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 电子、食品饮料。
Q2 末换仓：新进 传音控股、富安娜、洽洽食品、芒果超媒。Q3 再平衡：新进 五粮液，退出 TCL科技、安井食品、富安娜、洽洽食品，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末退出 五粮液，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 社会服务、食品饮料 等方向；净降配 电子(-2.99pp)、社会服务(-3.1pp)、食品饮料(-3.95pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
消费/传统板块主题配置年内收敛（消费/家电/面板）；相应下降：消费/家电/面板(-3.37pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 消费/家电/面板 | 3.37% | 3.53% | 0.0% | 0.0% | -3.37 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 家用电器 | 2.94% | 2.59% | 3.51% | 3.83% | +0.89 |
| 电子 | 6.52% | 8.39% | 3.64% | 3.53% | -2.99 |
| 汽车 | 2.83% | 2.88% | 2.87% | 2.86% | +0.03 |
| 社会服务 | 3.1% | 2.73% | 0.0% | 0.0% | -3.10 |
| 食品饮料 | 3.95% | 2.93% | 2.59% | 0.0% | -3.95 |
2026 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-09-30 新进：—；退出：—
2025-12-31 新进：传音控股、富安娜、洽洽食品、芒果超媒；退出：—
2026-03-31 新进：五粮液；退出：TCL科技、安井食品、富安娜、洽洽食品、芒果超媒、视源股份、锦江酒店
2026-06-30 新进：—；退出：五粮液
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 富安娜 | 1.79 | 3.28 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 洽洽食品 | 1.88 | -2.08 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 芒果超媒 | 1.79 | -15.64 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 传音控股 | 2.64 | -17.09 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 五粮液 | 2.59 | -28.34 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | TCL科技 | 3.53 | -5.95 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 富安娜 | 1.79 | 3.28 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 洽洽食品 | 1.88 | -2.08 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 视源股份 | 2.22 | -17.76 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 芒果超媒 | 1.79 | -15.64 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 锦江酒店 | 2.73 | 6.33 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 安井食品 | 2.93 | 17.63 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 五粮液 | 2.59 | -28.34 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 1/4；退出 规避/错失 5/3。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。