华富安盈一年持有期债券A

华富安盈一年持有期债券A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

华富安盈一年持有期债券A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约4.78%，四季平均换手约93.33%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(2.46%)、新能源/电力设备(0.83%)、消费/家电/面板(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 2.46%）。最近一季新进Top10：东山精密、宁德时代、新易盛、海光信息、美埃科技。2026 年调仓：新进 15 笔（4 盈 / 11 亏）；退出 10 笔（规避 6 / 错失 4）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 分散配置。

Q2 有色金属行业持仓占比从 0% 升至 3.79%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 TCL科技、分众传媒、天山铝业，退出 中国太保、山东黄金、神火股份、紫金矿业，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 东山精密、宁德时代、新易盛、海光信息，退出 TCL科技、分众传媒、华友钴业、天山铝业，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 通信(+1.71pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 AI算力/光模块、新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

年末较年初抬升：AI算力/光模块(+2.46pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 2.46%（峰值出现在 Q4）；主要经由 新易盛、海光信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.21% 附近；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 2.35%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.21% 附近；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：—；退出：—

2026-03-31 新进：TCL科技、分众传媒、天山铝业；退出：中国太保、山东黄金、神火股份、紫金矿业、赤峰黄金

2026-06-30 新进：东山精密、宁德时代、新易盛、海光信息、美埃科技；退出：TCL科技、分众传媒、华友钴业、天山铝业、巨人网络

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 4/11；退出 规避/错失 6/4。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。