中欧新兴价值一年持有混合A

一、投资风格总览

在 袁维德（013220）担任 中欧新兴价值一年持有混合A 基金经理期间（2021-09-06 至 至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：集中持股、高换手、高权益仓位。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 45.5337%，持股集中度 均值约 0.0322，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 57.3857%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 90.4%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2024-12-31：制造业 63.64%；金融业 2.96%；教育 0.15%。
• 2025-03-31：制造业 51.66%；农、林、牧、渔业 0.72%；教育 0.54%。
• 2025-06-30：制造业 48.77%；农、林、牧、渔业 4.71%；科学研究和技术服务业 1.98%。
• 2025-09-30：制造业 36.05%；农、林、牧、渔业 9.87%；金融业 7.28%。
• 2025-12-31：制造业 56.71%；农、林、牧、渔业 9.23%；交通运输、仓储和邮政业 5.11%。
• 2026-03-31：制造业 49.5%；交通运输、仓储和邮政业 3.5%；农、林、牧、渔业 1.36%。
从 2024-06-30 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（80.1%） 变为 制造业（49.5%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 宁德时代（300750）占净值 9.46%，较上季 减仓。
• 九号公司（689009）占净值 8.84%，较上季 减仓。
• 科达利（002850）占净值 5.88%，较上季 新进。
• 比亚迪（002594）占净值 4.63%，较上季 新进。
• 嘉友国际（603871）占净值 3.39%，较上季 减仓。
• 鸿路钢构（002541）占净值 3.15%，较上季 仓位不变。
上述十只占净值合计 35.35%，持股集中度 为 0.0245。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：27.3%、58.3%、50.0%、60.0%、60.0%、69.2%、76.9%。
对应新进入前十大个股数量：1、3、2、3、3、6、3 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 宁德时代（300750）减仓，占净值 9.46%（2026-03-31）。
• 九号公司（689009）减仓，占净值 8.84%（2026-03-31）。
• 科达利（002850）新进，占净值 5.88%（2026-03-31）。
• 比亚迪（002594）新进，占净值 4.63%（2026-03-31）。
• 嘉友国际（603871）减仓，占净值 3.39%（2026-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均 持股集中度 约 0.0322，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面保持较高集中。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2021-09-06 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 -14.37%（复权净值口径）。
同期组合呈现较高换手，说明经理在任期内通过较频繁的季度调仓尝试适应市场结构；回报与调仓节奏是否匹配，需结合更长周期与同类比较。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。