交银瑞卓三年持有期混合

交银瑞卓三年持有期混合 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

交银瑞卓三年持有期混合 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约43.4%，四季平均换手约61.77%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(5.36%)、半导体设备/材料(4.52%)、资源/有色(0.0%)。最近一季新进Top10：中材科技、中科飞测、圣邦股份、普冉股份、金海通。2026 年调仓：新进 14 笔（4 盈 / 10 亏）；退出 12 笔（规避 8 / 错失 4）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 通信 两条主线展开：电子 持仓占比由 22.79% 调整至 22.91%，通信 由 6.95% 至 12.11%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 天赐材料、德业股份、思源电气、紫金矿业，退出 工业富联、歌尔股份、立讯精密。Q3 再平衡：新进 太阳纸业、恒立液压、迈为股份、锦浪科技，退出 天赐材料、宁德时代、思源电气、隆鑫通用，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 2.95% 升至 22.91%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中材科技、中科飞测、圣邦股份、普冉股份，退出 伊利股份、太阳纸业、恒立液压、紫金矿业，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 食品饮料 等方向；净加仓 电力设备(+3.53pp)、建筑材料(+3.05pp)、通信(+5.16pp)；净降配 食品饮料(-3.49pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 半导体设备/材料 + 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块 + 半导体设备/材料——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q2 对 资源/有色 有一次集中加仓（0%→3.96%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

消费/传统板块主题配置年内收敛（新能源/电力设备）；相应下降：半导体设备/材料(-3.47pp)、新能源/电力设备(-7.74pp)。

市场热点与行业配置

黄金/有色资源、新能源分化 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，年初 11.91% 为全年高点，此后逐步收敛至 9.88%；主要经由 北方华创、新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，年初 15.73% 为全年高点，此后逐步收敛至 4.52%；主要经由 北方华创、宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 3.96%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

新能源分化：全年逐步收敛，年初 7.74% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：天赐材料、德业股份、思源电气、紫金矿业、隆鑫通用；退出：工业富联、歌尔股份、立讯精密

2026-03-31 新进：太阳纸业、恒立液压、迈为股份、锦浪科技；退出：天赐材料、宁德时代、思源电气、隆鑫通用

2026-06-30 新进：中材科技、中科飞测、圣邦股份、普冉股份、金海通；退出：伊利股份、太阳纸业、恒立液压、紫金矿业、迈为股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 4/10；退出 规避/错失 8/4。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。