南方通元6个月持有债券C
(013258)公募固收增强型债券型2026 自然年 · 重仓透视
南方通元6个月持有债券C 近一年重仓选股评论
南方通元6个月持有债券C 2026年重仓选股年度评论
年度摘要
南方通元6个月持有债券C 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约4.62%，四季平均换手约80.0%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(0.92%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 0.92%）。最近一季新进Top10：富创精密、寒武纪、药明康德、麦格米特、鼎龙股份。2026 年调仓：新进 20 笔（6 盈 / 14 亏）；退出 11 笔（规避 6 / 错失 5）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 4.6200% |
| 平均换手 | 80.0000% |
| 持股集中度 | 0.0002 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|---|
| 综合星级 | ★★★☆☆ 3星 |
| 滚动年化回报 | 2.51% |
| 年化波动率 | 3.14% |
| 最大回撤 | -3.53% |
| 夏普比率 | 0.01 |
| 索提诺比率 | -0.01 |
| 同类排名 | 前 39%（6948 只） |
风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|---|---|
| 盈利 | 72.5 | 偏强 |
| 波动 | 72.0 | 较大 |
| 风险 | 28.1 | 较小 |
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 分散配置。
Q3 再平衡：新进 中国巨石、久立特材、亚钾国际、天禄科技，退出 华锡有色、寒武纪、应流股份、洛阳钼业，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 富创精密、寒武纪、药明康德、麦格米特，退出 中国太保、中国巨石、亚钾国际、华鲁恒升，持仓进一步向龙头集中。
净加仓 电子(+3.47pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.45% 附近；主要经由 海光信息 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| AI算力/光模块 | 0.0% | 0.41% | 0.48% | 0.92% | +0.92 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电子 | 0.0% | 1.68% | 1.05% | 3.47% | +3.47 |
| 钢铁 | 0.0% | 0.0% | 0.72% | 0.61% | +0.61 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.89% | 0.4% | 0.48% | +0.48 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.0% | 0.46% | 0.29% | +0.29 |
| 医药生物 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.26% | +0.26 |
| 国防军工 | 0.0% | 0.37% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.6% | 0.58% | 0.0% | +0.00 |
| 建筑材料 | 0.0% | 0.0% | 0.28% | 0.0% | +0.00 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.33% | 0.69% | 0.0% | +0.00 |
| 有色金属 | 0.0% | 0.69% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2026 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0.41% | 0.48% | 0.92% | +0.92 | 辅助配置 | 海光信息 |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-09-30 新进：—；退出：—
2025-12-31 新进：—；退出：—
2026-03-31 新进：中国巨石、久立特材、亚钾国际、天禄科技、科达利；退出：华锡有色、寒武纪、应流股份、洛阳钼业、航宇科技
2026-06-30 新进：富创精密、寒武纪、药明康德、麦格米特、鼎龙股份；退出：中国太保、中国巨石、亚钾国际、华鲁恒升、天禄科技、科达利
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 华锡有色 | 0.33 | 25.91 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 华鲁恒升 | 0.33 | 15.18 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 恒立液压 | 0.41 | -12.66 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 中国太保 | 0.6 | -11.5 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 应流股份 | 0.48 | 47.86 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 洛阳钼业 | 0.36 | -14.25 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 海光信息 | 0.41 | -6.31 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 航宇科技 | 0.37 | -16.48 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 寒武纪 | 0.96 | -27.48 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 中科飞测 | 0.31 | -0.61 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 亚钾国际 | 0.28 | -33.08 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 久立特材 | 0.72 | -21.07 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 科达利 | 0.46 | 5.75 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 天禄科技 | 0.23 | 127.01 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 中国巨石 | 0.28 | 199.79 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 华锡有色 | 0.33 | 25.91 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 应流股份 | 0.48 | 47.86 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 洛阳钼业 | 0.36 | -14.25 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 航宇科技 | 0.37 | -16.48 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 寒武纪 | 0.96 | -27.48 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 麦格米特 | 0.29 | -29.67 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 鼎龙股份 | 0.43 | -32.71 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 药明康德 | 0.26 | -1.2 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 寒武纪 | 0.52 | -29.3 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 富创精密 | 0.57 | -40.91 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 亚钾国际 | 0.28 | -33.08 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 科达利 | 0.46 | 5.75 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 天禄科技 | 0.23 | 127.01 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 中国巨石 | 0.28 | 199.79 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 华鲁恒升 | 0.41 | -33.92 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 中国太保 | 0.58 | -23.11 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 6/14；退出 规避/错失 6/5。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。