国寿安保盛泽三年持有混合A

国寿安保盛泽三年持有混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

国寿安保盛泽三年持有混合A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约55.12%，四季平均换手约80.8%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(8.67%)、新能源/电力设备(0.0%)。最近一季新进Top10：东威科技、大族激光、帝尔激光、方邦股份、生益科技。2026 年调仓：新进 19 笔（11 盈 / 8 亏）；退出 19 笔（规避 5 / 错失 14）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 通信 与 机械设备 两条主线展开：通信 持仓占比由 14.78% 调整至 21.79%，机械设备 由 0% 至 21.33%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 兆易创新、天华新能、宁德时代、晶晨股份，退出 世运电路、南亚新材、宏和科技、寒武纪。Q3 再平衡：新进 中微公司、亨通光电、华丰科技、思源电气，退出 兆易创新、天华新能、宁德时代、晶晨股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 机械设备行业持仓占比从 5.02% 升至 21.33%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 东威科技、大族激光、帝尔激光、方邦股份，退出 中微公司、华丰科技、思源电气、杰瑞股份，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 建筑材料 等方向；净加仓 电力设备(+4.93pp)、机械设备(+21.33pp)、通信(+7.01pp)；净降配 电子(-23.44pp)、建筑材料(-6.64pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（0%→3.8%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

相应下降：AI算力/光模块(-5.42pp)。

市场热点与行业配置

人形机器人/高端制造、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，年初 14.09% 为全年高点，此后逐步收敛至 8.67%；主要经由 新易盛、海光信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 3.8%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 3.8%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：兆易创新、天华新能、宁德时代、晶晨股份、沪电股份、盐湖股份、鹏辉能源；退出：世运电路、南亚新材、宏和科技、寒武纪、歌尔股份、海光信息

2026-03-31 新进：中微公司、亨通光电、华丰科技、思源电气、杰瑞股份、长飞光纤；退出：兆易创新、天华新能、宁德时代、晶晨股份、沪电股份、生益科技、盐湖股份

2026-06-30 新进：东威科技、大族激光、帝尔激光、方邦股份、生益科技、芯碁微装；退出：中微公司、华丰科技、思源电气、杰瑞股份、长飞光纤、鹏辉能源

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 11/8；退出 规避/错失 5/14。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。