信澳优势价值混合A

信澳优势价值混合A 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

信澳优势价值混合A 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约32.23%，四季平均换手约87.67%。年末主题配置集中在：资源/有色(4.99%)。四季度新进Top10：上海瀚讯、中国铝业、九丰能源、信科移动、华新建材。2025 年调仓：新进 22 笔（8 盈 / 14 亏）；退出 18 笔（规避 12 / 错失 6）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 有色金属 与 建筑材料 两条主线展开：有色金属 持仓占比由 0% 调整至 21.23%，建筑材料 由 0% 至 4.11%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中信银行、交通银行、农业银行、古越龙山，退出 中国国航、南方航空、德邦股份、渝农商行。Q3 有色金属行业持仓占比从 4.34% 升至 16.09%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中信证券、华友钴业、华新水泥、广发证券，退出 中信银行、交通银行、农业银行、古越龙山，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 上海瀚讯、中国铝业、九丰能源、信科移动，退出 中信证券、华新水泥、广发证券、赣锋锂业，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 银行、交通运输、食品饮料 等方向；净加仓 通信(+3.69pp)、有色金属(+21.23pp)、建筑材料(+4.11pp)；净降配 银行(-4.04pp)、交通运输(-11.07pp)、食品饮料(-2.06pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 资源/有色有一次集中加仓（0%→4.99%）。

年末较年初抬升：资源/有色(+4.99pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（黄金/有色资源）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 3.69%（峰值出现在 Q4）；主要经由 烽火通信 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，年初 3.5% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 隆基绿能 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 21.23%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中国铝业、华友钴业、山金国际、洛阳钼业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年逐步收敛，年初 3.5% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 隆基绿能 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：中信银行、交通银行、农业银行、古越龙山、山金国际、平安银行、建设银行、江苏银行、沪农商行、罗莱生活；退出：中国国航、南方航空、德邦股份、渝农商行、隆基绿能、青岛啤酒

2025-09-30 新进：中信证券、华友钴业、华新水泥、广发证券、洛阳钼业、赣锋锂业；退出：中信银行、交通银行、农业银行、古越龙山、平安银行、建设银行、江苏银行、沪农商行、罗莱生活

2025-12-31 新进：上海瀚讯、中国铝业、九丰能源、信科移动、华新建材、烽火通信、紫金矿业；退出：中信证券、华新水泥、广发证券、赣锋锂业

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 8/14；退出 规避/错失 12/6。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。