贝莱德中国新视野混合C

贝莱德中国新视野混合C 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

贝莱德中国新视野混合C 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约36.99%，四季平均换手约53.13%。期末主题配置集中在：新能源/电力设备(6.01%)、AI算力/光模块(2.69%)、消费/家电/面板(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 2.69%）。最近一季新进Top10：万华化学、东山精密、华润微、新易盛。2026 年调仓：新进 10 笔（5 盈 / 5 亏）；退出 10 笔（规避 7 / 错失 3）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 通信 与 电子 两条主线展开：通信 持仓占比由 0% 调整至 8.83%，电子 由 0% 至 6.79%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中际旭创、宝钢股份，退出 汇川技术、海康威视。Q3 电子行业持仓占比从 0% 升至 6.82%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中微公司、京东方A、海康威视、阳光电源，退出 中金公司、宝钢股份、恒瑞医药、福耀玻璃，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 万华化学、东山精密、华润微、新易盛，退出 中微公司、京东方A、美的集团、阳光电源，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 机械设备、汽车、医药生物 等方向；净加仓 电子(+6.79pp)、基础化工(+3.31pp)、通信(+8.83pp)；净降配 机械设备(-3.79pp)、汽车(-3.74pp)、非银金融(-5.31pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 + 消费/家电/面板 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备 + AI算力/光模块——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q3 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（4.04%→8.19%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

消费/传统板块主题配置年内收敛（消费/家电/面板）；年末较年初抬升：AI算力/光模块(+2.69pp)；相应下降：消费/家电/面板(-4.28pp)、新能源/电力设备(-3.79pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 2.69%（峰值出现在 Q4）；主要经由 新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，年初 9.8% 为全年高点，此后逐步收敛至 6.01%；主要经由 宁德时代、汇川技术 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年逐步收敛，年初 9.8% 为全年高点，此后逐步收敛至 6.01%；主要经由 宁德时代、汇川技术 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中际旭创、宝钢股份；退出：汇川技术、海康威视

2026-03-31 新进：中微公司、京东方A、海康威视、阳光电源；退出：中金公司、宝钢股份、恒瑞医药、福耀玻璃

2026-06-30 新进：万华化学、东山精密、华润微、新易盛；退出：中微公司、京东方A、美的集团、阳光电源

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 5/5；退出 规避/错失 7/3。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。