泰信低碳经济混合发起式A
(013469)公募混合型2022 自然年 · 重仓透视
泰信低碳经济混合发起式A 2022年重仓选股年度评论
年度摘要
泰信低碳经济混合发起式A 2022年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约44.86%，四季平均换手约82.4%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(4.56%)、新能源/电力设备(3.82%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 4.56%）。四季度新进Top10：中天科技、卡莱特、奥特维、帝奥微、福斯特。2022 年调仓：新进 21 笔（8 盈 / 13 亏）；退出 21 笔（规避 14 / 错失 7）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 44.8600% |
| 平均换手 | 82.4000% |
| 持股集中度 | 0.0218 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电力设备 与 计算机 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 17.58% 调整至 27.81%，计算机 由 0% 至 4.82%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 天齐锂业、宁德时代、德业股份、晶澳科技，退出 中科电气、中触媒、九洲药业、健康元。Q3 电力设备行业持仓占比从 25.81% 升至 34.85%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中国海油、保利发展、天合光能、明冠新材，退出 天齐锂业、宁德时代、德业股份、瑞丰新材，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中天科技、卡莱特、奥特维、帝奥微，退出 中国海油、保利发展、天合光能、晶澳科技，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 机械设备、医药生物 等方向；净加仓 通信(+4.56pp)、计算机(+4.82pp)、电力设备(+10.23pp)；净降配 基础化工(-4.42pp)、机械设备(-4.01pp)、医药生物(-6.62pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 AI算力/光模块、新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q4 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→4.56%）。
年末较年初抬升：新能源/电力设备(+3.82pp)、AI算力/光模块(+4.56pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 4.56%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中天科技 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，Q2 前后达到峰值，全年仍净增约 3.82pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 阳光电源 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：全年有明显加仓，Q2 前后达到峰值，全年仍净增约 3.82pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 阳光电源 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| AI算力/光模块 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.56% | +4.56 |
| 新能源/电力设备 | 0.0% | 4.27% | 0.0% | 3.82% | +3.82 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电力设备 | 17.58% | 25.81% | 34.85% | 27.81% | +10.23 |
| 计算机 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.82% | +4.82 |
| 通信 | 0.0% | 0.0% | 4.04% | 4.56% | +4.56 |
| 电子 | 4.0% | 0.0% | 0.0% | 3.5% | -0.50 |
| 基础化工 | 7.79% | 10.02% | 5.53% | 3.37% | -4.42 |
| 机械设备 | 4.01% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -4.01 |
| 石油石化 | 0.0% | 0.0% | 3.93% | 0.0% | +0.00 |
| 医药生物 | 6.62% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -6.62 |
| 有色金属 | 0.0% | 7.52% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 房地产 | 0.0% | 0.0% | 3.66% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 4.56% | +4.56 | 明显加仓 | 中天科技 |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 4.27% | 0% | 3.82% | +3.82 | 明显加仓 | 阳光电源 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 4.27% | 0% | 3.82% | +3.82 | 明显加仓 | 阳光电源 |
季度流转
2022-03-31 新进：—；退出：—
2022-06-30 新进：天齐锂业、宁德时代、德业股份、晶澳科技、瑞丰新材、赣锋锂业、隆基绿能、鹏辉能源；退出：中科电气、中触媒、九洲药业、健康元、天华超净、海目星、澜起科技、隆基股份
2022-09-30 新进：中国海油、保利发展、天合光能、明冠新材、派能科技、科信技术、科华数据；退出：天齐锂业、宁德时代、德业股份、瑞丰新材、赣锋锂业、隆基绿能、震裕科技
2022-12-31 新进：中天科技、卡莱特、奥特维、帝奥微、福斯特、科士达、阳光电源；退出：中国海油、保利发展、天合光能、晶澳科技、派能科技、科信技术、科华数据
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 晶澳科技 | 5.86 | -18.83 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 赣锋锂业 | 3.36 | -49.67 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 天齐锂业 | 4.16 | -19.55 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 鹏辉能源 | 3.2 | 22.25 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 宁德时代 | 4.27 | -24.93 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 瑞丰新材 | 5.48 | 75.23 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 德业股份 | 4.01 | 50.13 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 中科电气 | 3.29 | -12.0 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 天华超净 | 5.16 | 22.07 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 健康元 | 3.05 | 0.9 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 九洲药业 | 3.57 | 6.64 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 澜起科技 | 4.0 | -9.99 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 中触媒 | 3.48 | -9.58 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 海目星 | 4.01 | 19.89 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 科华数据 | 3.56 | 18.22 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 科信技术 | 4.04 | -27.04 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 保利发展 | 3.66 | -15.94 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 中国海油 | 3.93 | -3.98 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 派能科技 | 9.43 | -21.09 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 明冠新材 | 7.51 | 0.02 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 天合光能 | 3.12 | -0.55 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 赣锋锂业 | 3.36 | -49.67 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 天齐锂业 | 4.16 | -19.55 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 宁德时代 | 4.27 | -24.93 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 瑞丰新材 | 5.48 | 75.23 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 震裕科技 | 4.02 | -34.79 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 隆基绿能 | 4.45 | -28.1 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 德业股份 | 4.01 | 50.13 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 科士达 | 3.74 | -18.92 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 阳光电源 | 3.82 | -6.21 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 卡莱特 | 4.82 | 12.84 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 中天科技 | 4.56 | 5.82 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 福斯特 | 4.85 | -11.57 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 帝奥微 | 3.5 | 2.62 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 奥特维 | 3.97 | -9.04 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 科华数据 | 3.56 | 18.22 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 晶澳科技 | 5.14 | -6.17 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 科信技术 | 4.04 | -27.04 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 保利发展 | 3.66 | -15.94 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 中国海油 | 3.93 | -3.98 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 派能科技 | 9.43 | -21.09 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 天合光能 | 3.12 | -0.55 | 退出尚可·小幅规避 |
汇总：新进 盈/亏 8/13；退出 规避/错失 14/7。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。