招商享利增强债券C
(013549)公募固收增强型债券型
重仓透视
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2026 自然年 · 重仓透视
招商享利增强债券C 近一年重仓选股评论
招商享利增强债券C 2026年重仓选股年度评论
年度摘要
招商享利增强债券C 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约4.68%，四季平均换手约91.07%。最近一季新进Top10：乖宝宠物、传音控股、春秋航空、海大集团、澳华内镜。2026 年调仓：新进 22 笔（11 盈 / 11 亏）；退出 14 笔（规避 8 / 错失 6）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 4.6800% |
| 平均换手 | 91.0700% |
| 持股集中度 | 0.0003 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|---|
| 综合星级 | ★★☆☆☆ 2星 |
| 滚动年化回报 | 0.93% |
| 年化波动率 | 4.62% |
| 最大回撤 | -7.24% |
| 夏普比率 | -0.41 |
| 索提诺比率 | -0.67 |
| 同类排名 | 前 69%（6948 只） |
风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|---|---|
| 盈利 | 34.0 | 偏弱 |
| 波动 | 86.6 | 较大 |
| 风险 | 7.9 | 较小 |
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 分散配置。
Q3 再平衡：新进 广州酒家、潞安环能、牧原股份、益丰药房，退出 传音控股、力盛体育、吉祥航空、圣邦股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 乖宝宠物、传音控股、春秋航空、海大集团，退出 密尔克卫、广州酒家、潞安环能、牧原股份，持仓进一步向龙头集中。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 医药生物 | 0.0% | 0.0% | 0.81% | 0.9% | +0.90 |
| 汽车 | 0.0% | 0.0% | 0.48% | 0.53% | +0.53 |
| 农林牧渔 | 0.0% | 1.1% | 0.46% | 0.44% | +0.44 |
| 交通运输 | 0.0% | 1.11% | 0.39% | 0.38% | +0.38 |
| 电子 | 0.0% | 1.74% | 0.0% | 0.31% | +0.31 |
| 家用电器 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.19% | +0.19 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.52% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 煤炭 | 0.0% | 0.0% | 0.89% | 0.0% | +0.00 |
| 食品饮料 | 0.0% | 0.0% | 0.4% | 0.0% | +0.00 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.0% | 0.37% | 0.0% | +0.00 |
| 机械设备 | 0.0% | 1.96% | 0.57% | 0.0% | +0.00 |
| 社会服务 | 0.0% | 0.48% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2026 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-09-30 新进：—；退出：—
2025-12-31 新进：—；退出：—
2026-03-31 新进：广州酒家、潞安环能、牧原股份、益丰药房、财通证券、赛轮轮胎；退出：传音控股、力盛体育、吉祥航空、圣邦股份、明阳电气、海大集团、立华股份、铂力特
2026-06-30 新进：乖宝宠物、传音控股、春秋航空、海大集团、澳华内镜、石头科技；退出：密尔克卫、广州酒家、潞安环能、牧原股份、财通证券、鼎阳科技
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 海大集团 | 0.29 | -10.06 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 力盛体育 | 0.48 | 7.33 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 圣邦股份 | 0.93 | -1.47 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 立华股份 | 0.81 | -4.96 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 明阳电气 | 0.52 | 21.39 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 密尔克卫 | 0.39 | 2.71 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 吉祥航空 | 0.72 | -19.42 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 传音控股 | 0.81 | -17.09 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 鼎阳科技 | 0.84 | 2.22 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 铂力特 | 1.12 | -17.15 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 牧原股份 | 0.46 | -16.11 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 赛轮轮胎 | 0.48 | -10.41 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 财通证券 | 0.37 | 13.52 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 潞安环能 | 0.89 | 5.39 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 广州酒家 | 0.4 | -20.51 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 益丰药房 | 0.81 | -26.31 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 海大集团 | 0.29 | -10.06 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 力盛体育 | 0.48 | 7.33 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 圣邦股份 | 0.93 | -1.47 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 立华股份 | 0.81 | -4.96 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 明阳电气 | 0.52 | 21.39 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 吉祥航空 | 0.72 | -19.42 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 传音控股 | 0.81 | -17.09 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 铂力特 | 1.12 | -17.15 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 海大集团 | 0.3 | 7.71 | 新进正确·显著盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 乖宝宠物 | 0.14 | 0.64 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 春秋航空 | 0.38 | 1.18 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 传音控股 | 0.31 | 11.28 | 新进正确·显著盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 石头科技 | 0.19 | 10.63 | 新进正确·显著盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 澳华内镜 | 0.3 | -11.56 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 牧原股份 | 0.46 | -16.11 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 财通证券 | 0.37 | 13.52 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 潞安环能 | 0.89 | 5.39 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 广州酒家 | 0.4 | -20.51 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 密尔克卫 | 0.39 | 24.25 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 鼎阳科技 | 0.57 | 91.9 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 11/11；退出 规避/错失 8/6。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。