永赢稳健增利18个月持有混合E

一、投资风格总览

在 陶毅（013595）担任 永赢稳健增利18个月持有混合E 基金经理期间（2021-09-15 至 至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：持股较分散、高换手。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 4.0425%，HHI 均值约 0.0002，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 70.3714%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 10.4%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2024-12-31：制造业 5.55%；金融业 0.62%；信息传输、软件和信息技术服务业 0.61%。
• 2025-03-31：制造业 6.29%；金融业 1.19%；信息传输、软件和信息技术服务业 0.62%。
• 2025-06-30：制造业 4.82%；金融业 0.73%；电力、热力、燃气及水生产和供应业 0.65%。
• 2025-09-30：制造业 11.16%；金融业 1.04%；电力、热力、燃气及水生产和供应业 0.93%。
• 2025-12-31：制造业 10.47%；采矿业 1.24%；金融业 1.12%。
• 2026-03-31：制造业 10.89%；金融业 1.56%；采矿业 0.67%。
从 2024-06-30 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（2.87%） 变为 制造业（10.89%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 宏桥控股（002379）占净值 1.21%，较上季 —。
• 思源电气（002028）占净值 0.67%，较上季 —。
• 焦作万方（000612）占净值 0.47%，较上季 —。
• 美的集团（000333）占净值 0.4%，较上季 —。
• 上海银行（601229）占净值 0.39%，较上季 —。
• 鼎龙股份（300054）占净值 0.39%，较上季 —。
• 杰瑞股份（002353）占净值 0.38%，较上季 —。
• 海兴电力（603556）占净值 0.35%，较上季 加仓。
• 恩捷股份（002812）占净值 0.31%，较上季 —。
• 宝丰能源（600989）占净值 0.31%，较上季 —。
上述十只占净值合计 4.88%，HHI 为 0.0003。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：88.9%、75.0%、66.7%、66.7%、82.4%、66.7%、46.2%。
对应新进入前十大个股数量：8、6、5、5、7、5、3 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 海兴电力（603556）加仓，占净值 0.35%（2026-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均 HHI 约 0.0002，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面集中度中等。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2021-09-15 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 12.9%（复权净值口径）。
同期组合呈现较高换手，说明经理在任期内通过较频繁的季度调仓尝试适应市场结构；回报与调仓节奏是否匹配，需结合更长周期与同类比较。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。