湘财周期轮动一年持有混合

湘财周期轮动一年持有混合 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

湘财周期轮动一年持有混合 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约27.71%，四季平均换手约75.6%。期末主题配置集中在：资源/有色(0.0%)。最近一季新进Top10：中钨高新、久日新材、壹石通、宏和科技、招商轮船。2026 年调仓：新进 19 笔（4 盈 / 15 亏）；退出 19 笔（规避 11 / 错失 8）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 基础化工 为核心配置方向，持仓占比由 3.33% 调整至 6.35%。

Q2 末换仓：新进 中国船舶、兖矿能源、温氏股份、立华股份，退出 中国石化、中国联通、山东黄金、山金国际。Q3 公用事业行业持仓占比从 0% 升至 7.2%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中国化学、川投能源、潞安环能、长江电力，退出 中煤能源、兖矿能源、宝丰能源、鸿路钢构，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中钨高新、久日新材、壹石通、宏和科技，退出 中国化学、中国神华、川投能源、温氏股份，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 煤炭、通信 等方向；净加仓 环保(+2.79pp)、国防军工(+3.82pp)、基础化工(+3.02pp)；净降配 煤炭(-3.84pp)、通信(-1.95pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色）；相应下降：资源/有色(-5.1pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，由年初 5.1% 逐季回落至年末 0%；主要经由 山东黄金、紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中国船舶、兖矿能源、温氏股份、立华股份、青岛港、鸿路钢构；退出：中国石化、中国联通、山东黄金、山金国际、招商轮船、海螺水泥

2026-03-31 新进：中国化学、川投能源、潞安环能、长江电力；退出：中煤能源、兖矿能源、宝丰能源、鸿路钢构

2026-06-30 新进：中钨高新、久日新材、壹石通、宏和科技、招商轮船、桐昆股份、海亮股份、海达股份、高能环境；退出：中国化学、中国神华、川投能源、温氏股份、潞安环能、立华股份、紫金矿业、长江电力、青岛港

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 4/15；退出 规避/错失 11/8。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。