银河成长优选一年持有混合A

银河成长优选一年持有混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

银河成长优选一年持有混合A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约39.41%，四季平均换手约60.4%。期末主题配置集中在：半导体设备/材料(4.74%)、新能源/电力设备(3.38%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 4.74%）。最近一季新进Top10：宁德时代、寒武纪、益丰药房、芯碁微装。2026 年调仓：新进 14 笔（3 盈 / 11 亏）；退出 13 笔（规避 13 / 错失 0）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 医药生物 两条主线展开：电子 持仓占比由 8.12% 调整至 9.26%，医药生物 由 0% 至 7.52%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 食品饮料行业持仓占比从 9.98% 升至 17.8%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 北方华创、巴比食品、西麦食品，退出 圆通速递、安克创新。Q3 再平衡：新进 三元股份、三棵树、中国巨石、中国重汽，退出 东鹏饮料、会稽山、寒武纪、巨人网络，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 宁德时代、寒武纪、益丰药房、芯碁微装，退出 三元股份、三棵树、中国重汽、圆通速递，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 纺织服饰、交通运输、传媒 等方向；净加仓 机械设备(+3.3pp)、电力设备(+3.38pp)、建筑材料(+5.23pp)；净降配 纺织服饰(-4.2pp)、食品饮料(-3.43pp)、交通运输(-4.49pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 半导体设备/材料、新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 半导体设备/材料 有一次集中加仓（0%→3.55%）。

年末较年初抬升：新能源/电力设备(+3.38pp)、半导体设备/材料(+4.74pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 4.74%（峰值出现在 Q4）；主要经由 北方华创 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 8.12%（峰值出现在 Q4）；主要经由 北方华创、宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 3.38%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：北方华创、巴比食品、西麦食品；退出：圆通速递、安克创新

2026-03-31 新进：三元股份、三棵树、中国巨石、中国重汽、圆通速递、药明康德、贵州茅台；退出：东鹏饮料、会稽山、寒武纪、巨人网络、巴比食品、潮宏基、若羽臣

2026-06-30 新进：宁德时代、寒武纪、益丰药房、芯碁微装；退出：三元股份、三棵树、中国重汽、圆通速递

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 3/11；退出 规避/错失 13/0。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。