富国信享回报12个月持有混合C

富国信享回报12个月持有混合C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

富国信享回报12个月持有混合C 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约9.14%，四季平均换手约82.5%。年末主题配置集中在：资源/有色(8.38%)、AI算力/光模块(0.0%)。四季度新进Top10：东山精密、兴业银锡、宏桥控股、森麒麟、湖南黄金。2025 年调仓：新进 17 笔（11 盈 / 6 亏）；退出 14 笔（规避 7 / 错失 7）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 有色金属 为核心配置方向，持仓占比由 0.79% 调整至 10.45%。

Q2 末换仓：新进 中金黄金、九芝堂、学大教育、江苏银行，退出 华峰铝业、浙江鼎力、赛轮轮胎。Q3 有色金属行业持仓占比从 2.32% 升至 6.78%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 山东黄金、新易盛、洛阳钼业、紫金矿业，退出 九芝堂、学大教育、宏华数科、森麒麟，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 东山精密、兴业银锡、宏桥控股、森麒麟，退出 新易盛、洛阳钼业，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 机械设备、汽车 等方向；净加仓 有色金属(+9.66pp)；净降配 机械设备(-1.68pp)、汽车(-1.75pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 资源/有色有一次集中加仓（0%→3.08%）。

年末较年初抬升：资源/有色(+8.38pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.24% 附近；主要经由 新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，年初 1.68% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 宏华数科、浙江鼎力 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年有明显加仓，由年初 0.79% 逐季抬升至年末 10.45%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中金黄金、华峰铝业、宏桥控股、山东黄金 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：中金黄金、九芝堂、学大教育、江苏银行、热景生物、百龙创园、舒泰神、西部黄金；退出：华峰铝业、浙江鼎力、赛轮轮胎

2025-09-30 新进：山东黄金、新易盛、洛阳钼业、紫金矿业；退出：九芝堂、学大教育、宏华数科、森麒麟、江苏银行、热景生物、百龙创园、舒泰神、西部黄金

2025-12-31 新进：东山精密、兴业银锡、宏桥控股、森麒麟、湖南黄金；退出：新易盛、洛阳钼业

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 11/6；退出 规避/错失 7/7。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。