兴业聚盈混合C

兴业聚盈混合C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

兴业聚盈混合C 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约13.23%，四季平均换手约69.03%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(1.72%)、半导体设备/材料(0.0%)、资源/有色(0.0%)。四季度新进Top10：万华化学、三七互娱、华东医药、双环传动、恒玄科技。2025 年调仓：新进 16 笔（6 盈 / 10 亏）；退出 16 笔（规避 8 / 错失 8）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 电子、有色金属。

Q2 末换仓：新进 北方华创、华东医药、国电南瑞、圣邦股份，退出 宝信软件、山东黄金、紫金矿业、美的集团。Q3 再平衡：新进 中微公司、晶晨股份、芯碁微装、迈瑞医疗，退出 华东医药、圣邦股份、歌尔股份、长沙银行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 万华化学、三七互娱、华东医药、双环传动，退出 中微公司、北方华创、立讯精密、芯碁微装，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 有色金属 等方向；净加仓 传媒(+1.75pp)；净降配 有色金属(-1.96pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 资源/有色 + 消费/家电/面板 重心，逐步迁移至 消费/家电/面板——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色）；相应下降：资源/有色(-1.96pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 8.33%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 中微公司、北方华创、圣邦股份、宝信软件 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 9.59%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 中微公司、北方华创、国电南瑞、圣邦股份 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，年初 1.96% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 山东黄金、紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 2.01%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）；主要经由 国电南瑞 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：北方华创、华东医药、国电南瑞、圣邦股份、金山办公、长沙银行；退出：宝信软件、山东黄金、紫金矿业、美的集团、迈瑞医疗、重庆银行

2025-09-30 新进：中微公司、晶晨股份、芯碁微装、迈瑞医疗；退出：华东医药、圣邦股份、歌尔股份、长沙银行

2025-12-31 新进：万华化学、三七互娱、华东医药、双环传动、恒玄科技、恺英网络；退出：中微公司、北方华创、立讯精密、芯碁微装、迈瑞医疗、顺络电子

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 6/10；退出 规避/错失 8/8。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。