中银证券内需增长混合A

中银证券内需增长混合A 2023年重仓选股年度评论

年度摘要

中银证券内需增长混合A 2023年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约41.73%，四季平均换手约79.93%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(0.0%)。四季度新进Top10：华统股份、唐人神、天康生物、巨星农牧、牧原股份。2023 年调仓：新进 20 笔（3 盈 / 17 亏）；退出 20 笔（规避 19 / 错失 1）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 农林牧渔 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 25.06%。

Q2 末换仓：新进 中瓷电子、中际旭创、华能国际、工业富联，退出 五粮液、古井贡酒、爱美客、神州泰岳。Q3 再平衡：新进 三七互娱、乖宝宠物、古井贡酒、山西汾酒，退出 中瓷电子、华能国际、工业富联、米奥会展，兼有获利兑现与方向试探。Q4 农林牧渔行业持仓占比从 5.87% 升至 25.06%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 华统股份、唐人神、天康生物、巨星农牧，退出 三七互娱、中际旭创、乖宝宠物、古井贡酒，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 美容护理、传媒、计算机 等方向；净加仓 农林牧渔(+25.06pp)、基础化工(+3.4pp)；净降配 食品饮料(-6.77pp)、美容护理(-2.48pp)、传媒(-5.01pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 2.06%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 2.06%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2023-03-31 新进：—；退出：—

2023-06-30 新进：中瓷电子、中际旭创、华能国际、工业富联、米奥会展、阳光电源、青岛啤酒；退出：五粮液、古井贡酒、爱美客、神州泰岳、老白干酒、舍得酒业、金山办公

2023-09-30 新进：三七互娱、乖宝宠物、古井贡酒、山西汾酒、迎驾贡酒、金禾实业；退出：中瓷电子、华能国际、工业富联、米奥会展、阳光电源、青岛啤酒

2023-12-31 新进：华统股份、唐人神、天康生物、巨星农牧、牧原股份、神农集团、贵州茅台；退出：三七互娱、中际旭创、乖宝宠物、古井贡酒、君亭酒店、恺英网络、迎驾贡酒

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 3/17；退出 规避/错失 19/1。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。