泰信均衡价值混合C

泰信均衡价值混合C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

泰信均衡价值混合C 2025年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约43.77%，四季平均换手约63.5%。年末主题配置集中在：资源/有色(18.27%)。四季度新进Top10：保利发展、华发股份、山金国际、赤峰黄金。2025 年调仓：新进 14 笔（7 盈 / 7 亏）；退出 14 笔（规避 9 / 错失 5）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 有色金属 与 房地产 两条主线展开：有色金属 持仓占比由 8.8% 调整至 22.16%，房地产 由 4% 至 12.47%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中国国航、小商品城、紫金矿业、舒泰神，退出 君亭酒店、恒玄科技、杰瑞股份、虹软科技。Q3 再平衡：新进 东方财富、佰维存储、宇晶股份、财富趋势，退出 中国国航、小商品城、舒泰神、艾布鲁，兼有获利兑现与方向试探。Q4 有色金属行业持仓占比从 10.11% 升至 22.16%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 保利发展、华发股份、山金国际、赤峰黄金，退出 东方财富、宇晶股份、财富趋势、龙迅股份，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 环保、计算机、社会服务 等方向；净加仓 钢铁(+6.16pp)、有色金属(+13.36pp)、房地产(+8.47pp)；净降配 环保(-5.62pp)、电子(-2.92pp)、计算机(-3.87pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 资源/有色有一次集中加仓（10.11%→18.27%）。

年末较年初抬升：资源/有色(+9.47pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（黄金/有色资源）在组合中行业配置占比较高，新能源分化 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，Q3 前后达到峰值，全年净降约 6.79pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 佰维存储、恒玄科技、虹软科技、财富趋势 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，Q3 前后达到峰值，全年净降约 5.96pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 佰维存储、宇晶股份、恒玄科技、杰瑞股份 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年有明显加仓，由年初 8.8% 逐季抬升至年末 22.16%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中金黄金、山金国际、紫金矿业、赤峰黄金 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：中国国航、小商品城、紫金矿业、舒泰神、马钢股份；退出：君亭酒店、恒玄科技、杰瑞股份、虹软科技、龙迅股份

2025-09-30 新进：东方财富、佰维存储、宇晶股份、财富趋势、龙迅股份；退出：中国国航、小商品城、舒泰神、艾布鲁、赤峰黄金

2025-12-31 新进：保利发展、华发股份、山金国际、赤峰黄金；退出：东方财富、宇晶股份、财富趋势、龙迅股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/7；退出 规避/错失 9/5。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。