平安价值回报混合C 2026年重仓选股年度评论
年度摘要
平安价值回报混合C 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约17.41%，四季平均换手约72.6%。最近一季新进Top10：安井食品、杭州银行、比音勒芬、海康威视、福田汽车。2026 年调仓：新进 10 笔（6 盈 / 4 亏）；退出 10 笔（规避 7 / 错失 3）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 17.4100% |
| 平均换手 | 72.6000% |
| 持股集中度 | 0.0062 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|
| 综合星级 | ★★☆☆☆ 2星 |
| 滚动年化回报 | -5.29% |
| 年化波动率 | 13.47% |
| 最大回撤 | -17.55% |
| 夏普比率 | -0.61 |
| 索提诺比率 | -0.87 |
| 同类排名 | 前 87%（10306 只） |
风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|
| 盈利 | 9.4 | 偏弱 |
| 波动 | 20.6 | 较小 |
| 风险 | 65.6 | 较大 |
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 银行 与 计算机 两条主线展开：银行 持仓占比由 3.91% 调整至 7.67%，计算机 由 0% 至 4.64%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 宁沪高速、皖通高速，退出 招商蛇口、潞安环能。Q3 再平衡：新进 兖矿能源、厦门象屿、渝农商行，退出 中国神华、招商银行、晋控煤业、邮储银行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 银行行业持仓占比从 1.75% 升至 7.67%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 安井食品、杭州银行、比音勒芬、海康威视，退出 兖矿能源、厦门象屿、宁沪高速、皖通高速，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 房地产、煤炭 等方向；净加仓 银行(+3.76pp)、汽车(+3.97pp)、计算机(+4.64pp)；净降配 房地产(-3.41pp)、煤炭(-11.4pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 银行 | 3.91% | 4.7% | 1.75% | 7.67% | +3.76 |
| 计算机 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.64% | +4.64 |
| 纺织服饰 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.03% | +4.03 |
| 汽车 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.97% | +3.97 |
| 食品饮料 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.93% | +1.93 |
| 交通运输 | 0.0% | 3.46% | 7.38% | 0.0% | +0.00 |
| 房地产 | 3.41% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.41 |
| 煤炭 | 11.4% | 7.61% | 3.77% | 0.0% | -11.40 |
2026 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-09-30 新进：—；退出：—
2025-12-31 新进：宁沪高速、皖通高速；退出：招商蛇口、潞安环能
2026-03-31 新进：兖矿能源、厦门象屿、渝农商行；退出：中国神华、招商银行、晋控煤业、邮储银行
2026-06-30 新进：安井食品、杭州银行、比音勒芬、海康威视、福田汽车；退出：兖矿能源、厦门象屿、宁沪高速、皖通高速
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 皖通高速 | 1.5 | 4.25 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 宁沪高速 | 1.96 | -0.5 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 招商蛇口 | 3.41 | -15.04 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 潞安环能 | 3.99 | -17.13 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 厦门象屿 | 3.93 | -32.92 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 兖矿能源 | 3.77 | -8.17 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 渝农商行 | 1.75 | -13.33 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 招商银行 | 4.18 | -6.6 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 晋控煤业 | 3.63 | 24.94 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 中国神华 | 3.98 | 15.43 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 邮储银行 | 0.52 | -5.87 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 海康威视 | 4.64 | 5.67 | 新进正确·显著盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 比音勒芬 | 4.03 | 22.82 | 新进正确·显著盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 福田汽车 | 3.97 | 4.47 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 杭州银行 | 3.84 | 11.14 | 新进正确·显著盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 安井食品 | 1.93 | 8.06 | 新进正确·显著盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 皖通高速 | 1.48 | 2.01 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 厦门象屿 | 3.93 | -32.92 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 兖矿能源 | 3.77 | -8.17 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 宁沪高速 | 1.97 | -3.98 | 退出尚可·小幅规避 |
汇总：新进 盈/亏 6/4；退出 规避/错失 7/3。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。