天弘永丰稳健养老目标一年持有混合(FOF)A

天弘永丰稳健养老目标一年持有混合(FOF)A 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

天弘永丰稳健养老目标一年持有混合(FOF)A 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约5.34%，四季平均换手约90.17%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(0.0%)、军工/高端制造(0.0%)。四季度新进Top10：三美股份、兴业银行、华特达因、华荣股份、博迁新材。2025 年调仓：新进 24 笔（13 盈 / 11 亏）；退出 22 笔（规避 12 / 错失 10）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 国防军工、农林牧渔。

Q2 末换仓：新进 中航成飞、中航沈飞、中航西飞、伊利股份，退出 佰维存储、北大荒、华丰科技、华特达因。Q3 再平衡：新进 中国汽研、华辰装备、国泰集团、宏发股份，退出 中航光电、中航西飞、伊利股份、华工科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 三美股份、兴业银行、华特达因、华荣股份，退出 中航成飞、中航沈飞、华辰装备、宏发股份，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 基础化工(+1.85pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.59% 附近；主要经由 佰维存储、意华股份、法拉电子、联创光电 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 4.26%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 中航光电、中航成飞、中航沈飞、中航西飞 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.22% 附近；主要经由 博迁新材 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.2% 附近；主要经由 厦钨新能、宏发股份 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：中航成飞、中航沈飞、中航西飞、伊利股份、华工科技、厦钨新能、深信服、燕京啤酒、高争民爆；退出：佰维存储、北大荒、华丰科技、华特达因、意华股份、豪悦护理、金禾实业

2025-09-30 新进：中国汽研、华辰装备、国泰集团、宏发股份、法拉电子、联创光电、航天南湖；退出：中航光电、中航西飞、伊利股份、华工科技、厦钨新能、深信服、燕京啤酒、高争民爆

2025-12-31 新进：三美股份、兴业银行、华特达因、华荣股份、博迁新材、巨化股份、杰瑞股份、鼎龙股份；退出：中航成飞、中航沈飞、华辰装备、宏发股份、法拉电子、联创光电、航天南湖

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 13/11；退出 规避/错失 12/10。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。