宝盈品质甄选混合A

宝盈品质甄选混合A 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

宝盈品质甄选混合A 2025年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约41.45%，四季平均换手约64.53%。年末主题配置集中在：资源/有色(13.8%)、消费/家电/面板(2.78%)。四季度新进Top10：中国太保、中国平安、洛阳钼业、美的集团、联合动力。2025 年调仓：新进 14 笔（6 盈 / 8 亏）；退出 9 笔（规避 4 / 错失 5）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 有色金属 与 轻工制造 两条主线展开：有色金属 持仓占比由 0% 调整至 24.56%，轻工制造 由 0% 至 8.54%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 川投能源、泸州老窖、海尔智家、迈瑞医疗。Q3 再平衡：新进 匠心家居、华友钴业、紫金矿业，退出 五粮液、国投电力、山西汾酒、泸州老窖，兼有获利兑现与方向试探。Q4 有色金属行业持仓占比从 10.09% 升至 24.56%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中国太保、中国平安、洛阳钼业、美的集团，退出 川投能源、广深铁路，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 交通运输、公用事业 等方向；净加仓 家用电器(+2.78pp)、轻工制造(+8.54pp)、非银金融(+3.97pp)；净降配 食品饮料(-8.2pp)、交通运输(-6.63pp)、公用事业(-3.95pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 资源/有色、消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 资源/有色有一次集中加仓（5.32%→13.8%）。

年末较年初抬升：资源/有色(+13.8pp)、消费/家电/面板(+2.78pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 24.56%（峰值出现在 Q4）；主要经由 华友钴业、洛阳钼业、紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：川投能源、泸州老窖、海尔智家、迈瑞医疗、重庆啤酒；退出：—

2025-09-30 新进：匠心家居、华友钴业、紫金矿业；退出：五粮液、国投电力、山西汾酒、泸州老窖、海尔智家、迈瑞医疗、重庆啤酒

2025-12-31 新进：中国太保、中国平安、洛阳钼业、美的集团、联合动力、藏格矿业；退出：川投能源、广深铁路

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 6/8；退出 规避/错失 4/5。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。