交银阿尔法核心混合C

交银阿尔法核心混合C 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

交银阿尔法核心混合C 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约58.72%，四季平均换手约79.63%。期末主题配置集中在：资源/有色(8.33%)、AI算力/光模块(0.0%)、半导体设备/材料(0.0%)。最近一季新进Top10：东航物流、中国移动、中国银行、宇通客车、工商银行。2026 年调仓：新进 20 笔（13 盈 / 7 亏）；退出 20 笔（规避 15 / 错失 5）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 银行 与 通信 两条主线展开：银行 持仓占比由 0% 调整至 17.44%，通信 由 0% 至 10.42%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 五粮液、华特达因、山西汾酒、工商银行，退出 三星医疗、工业富联、浪潮信息、滨江集团。Q3 电子行业持仓占比从 0.31% 升至 19.02%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中际旭创、兆易创新、北方华创、工业富联，退出 五粮液、华特达因、山西汾酒、工商银行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 东航物流、中国移动、中国银行、宇通客车，退出 兆易创新、北方华创、思源电气、新易盛，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 食品饮料、房地产、电力设备 等方向；净加仓 有色金属(+8.33pp)、汽车(+2.6pp)、银行(+17.44pp)；净降配 电子(-14.83pp)、食品饮料(-11.33pp)、房地产(-3.82pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 AI算力/光模块 重心，逐步迁移至 资源/有色——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q3 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→9.33%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

消费/传统板块主题配置年内收敛（AI算力/光模块）；年末较年初抬升：资源/有色(+8.33pp)；相应下降：AI算力/光模块(-8.92pp)。

市场热点与行业配置

人形机器人/高端制造、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，Q3 前后达到峰值，全年净降约 8.92pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 浪潮信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 3.6%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。

黄金/有色资源：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 8.33%（峰值出现在 Q4）；主要经由 紫金矿业、西部矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：五粮液、华特达因、山西汾酒、工商银行、摩尔线程、沐曦股份；退出：三星医疗、工业富联、浪潮信息、滨江集团、澜起科技、立讯精密

2026-03-31 新进：中际旭创、兆易创新、北方华创、工业富联、思源电气、新易盛、普冉股份、紫金矿业；退出：五粮液、华特达因、山西汾酒、工商银行、恒瑞医药、摩尔线程、沐曦股份、泸州老窖

2026-06-30 新进：东航物流、中国移动、中国银行、宇通客车、工商银行、西部矿业；退出：兆易创新、北方华创、思源电气、新易盛、普冉股份、贵州茅台

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 13/7；退出 规避/错失 15/5。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。