宝盈成长精选混合A

宝盈成长精选混合A 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

宝盈成长精选混合A 2025年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约46.76%，四季平均换手约71.57%。年末主题配置集中在：资源/有色(0.0%)。四季度新进Top10：东方铁塔、中际联合、亚钾国际、巴比食品、开发科技。2025 年调仓：新进 15 笔（11 盈 / 4 亏）；退出 10 笔（规避 3 / 错失 7）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 汽车 与 电力设备 两条主线展开：汽车 持仓占比由 0% 调整至 9.97%，电力设备 由 6.97% 至 9.77%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 电力设备行业持仓占比从 6.97% 升至 25.19%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中信博、威胜信息、振华股份、海力风电，退出 新乳业、海澜之家。Q3 再平衡：新进 立华股份，退出 威胜信息、振华股份、百润股份、紫金矿业，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 东方铁塔、中际联合、亚钾国际、巴比食品，退出 中信博、海力风电、运达股份，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 纺织服饰 等方向；净加仓 机械设备(+2.99pp)、汽车(+9.97pp)、电力设备(+2.8pp)；净降配 纺织服饰(-6.09pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 资源/有色有一次集中加仓（0%→9.3%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

市场热点与行业配置

当年市场主线（人形机器人/高端制造、新能源分化）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 5.2%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）；主要经由 威胜信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 5.79pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 中信博、开发科技、新强联、海力风电 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 9.3%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 2.8pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 中信博、开发科技、新强联、海力风电 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：中信博、威胜信息、振华股份、海力风电、百润股份、紫金矿业、运达股份、金风科技；退出：新乳业、海澜之家

2025-09-30 新进：立华股份；退出：威胜信息、振华股份、百润股份、紫金矿业、金风科技

2025-12-31 新进：东方铁塔、中际联合、亚钾国际、巴比食品、开发科技、金龙汽车、银龙股份；退出：中信博、海力风电、运达股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 11/4；退出 规避/错失 3/7。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。